一、芒格格栅思维在投资中应用
杠六九本人比较喜欢芒格，也一直在学习芒格的投资理论，前段时间完善了一些自己的思路来和大家分享。做投资的朋友对于芒格可能都比较熟悉，相比于巴菲特而言，本人也偏向于喜欢芒格多一些，对于他的理念比较认同。
市场是一个复杂的适应系统，套用芒格的思维来讲，其实就是从不同的角度来看整个市场，用不同学科的思维模型去思考同一个投资的问题。如果说从各个角度去看，都能得出相同的结论，或者从各个角度去看，大多数的角度都支撑你进行投资的这一理由，那这个决策更倾向于正确，或者说是更大概率会做的好。所以说，这样的投资其实就意味着你必须要懂得更多一点，理解得更深一点，显得更聪明一点。
芒格有一本书中文名叫《查理·芒格的智慧》，英文名字更有意思，译为《投资——最后的自由艺术》，我便从这本书开始切入。
我所认为的是，每一种学科思维或是职业思维，亦或是其他思维，要解决的都是同一个问题：理解的局限性。
哲学解决的是认知的局限性，心理学则解释了思考的陷阱，两者结合起来表明你一定要理解自己所看到的、所想到的是有一定局限性的。社会学属于群体行为，整个市场不是一个人在自嗨。
生物学的重点是进化论，物理学则讲究均衡理论，这三门学科重点解决的是我们要在这个复杂适应性系统里面如何去生存的问题。
再有是文学，它关系着系统主题阅读，同样一篇文章放在面前，每个人摄取的知识含量是不一样的，文学对于我们阅读文章、阅读报告都非常有帮助。而数学是基于概率论的推理，文学也好，数学也好，更多的是解决提高决策力的问题。
芒格常引用一句老话：“如果说你手上只有锤子，那你看谁都是钉子。”
这句谚语说明了一个问题，就是为什么需要模型的网格。因为某个单一模型，用多了就会产生路径依赖，从而导致扭曲现实来满足你的模型，而不是根据模型来满足现实。如果你的工具不多，那么过度使用某一个工具，最后就必然不会持续有效，这就是为什么我们看任何“一招鲜”也好“三板斧”也好，都不会用得很长久。
还有一本我更喜欢的书，叫做《从达尔文到芒格》，这本书从另外两个角度更深刻的去阐述思维是如何形成的，并通过误判心理学来进行逐步解释。书中通过解剖学前额叶皮层、脑扁桃体的认知，到神经网络、自私的基因、功能蛋白质、遗传、突变、进化等角度来解释了是谁在控制你的思维这样的问题，而控制我们的思维之后所产生的结果，就是日常理解当中形成的误判心理学。
举例来讲，利己主义和动机：低估利己倾向和趋势动机导致的偏见。一旦我们认为事情对自己有利，就会表示支持，同样的信息大家客观去看待是有两面性的。当其中存在有利于自己的一方面观点时，我们就会把有利的这一面提取出来，而忽略另外一面，产生利己倾向和趋利动机导致这种偏见，从而导致心理的误判。
再举一个生动性和时近效应的例子，它是指我们过分受到生动的和最新信息的影响。比如说现在全网火爆的抖音短视频，同样的事件刚发生，对市场刺激非常强，比如地摊经济、小商品城，一下子股票涨停，事件本身对公司有没有影响呢？其实是未知的，或者说我们可以看出他影响很小。但由于时效性和发送传播的力量，或者说是对于这种深度伪价值的挖掘，过分受到生动和最新信息的影响，从而导致我们产生生动性和时近效应。
再比如尊重理由，原本有自己主见的事情，如果别人给出另外的答案，并且给出其逻辑支持下的理由，我们就会因为有这个理由，而相信他这个结果。
说到心理学，我们就来看一下整个心理学的发展史。从亚里士多德的《论记忆和回忆》开始，我们把它判断为诞生了心理学。之后心理学出现了各个阶段的发展，从构造主义到机能主义到行为主义，到心理分析流派（就是弗洛伊德的自我、本我、超我），到格式塔心理学派，最后发展到培根、伽利略、笛卡尔、康德、洛克、休谟等提出了“认知心理学”。主要对人类的注意力、模式识别、知识、记忆和忘却、语言、感官、神经码、认知码、记忆等进行了研究分析，这便是人类对于外界互动所产生的认知心理学，属于整个投资系统当中基础的学科。
继心理学之后，诞生了行为金融学。比较著名的是丹尼尔·卡内曼的《思考，快与慢》，主要讲左脑和右脑思维模式的不同。把行为金融学推到巅峰的是罗伯特·席勒和理查德·塞勒两位诺贝尔经济学获奖得主，其中理查德·塞勒所写的《“错误”的行为》一书也非常值得去看，与《行为心理学》《心理误判》当中有很多相近的理念。
关于行为金融学，理查德·塞勒还出了另外一本书叫做《助推》，内容主旨是关于人如何去解决错误的行为。首先，我认为理性的经济人是不存在的，为什么不存在？基于人本身的生理结构也好，底层基因也好，或者本身的心理学研究成果也好，都导致了理性经济人是不存在的，甚至说理性的人也是不存在的。不存在，我们就要通过一些方法来进行优化，比如减少直觉迷惑，提供容错空间，优化默认选项，提供充分信息，简化选择体系等，这些都是在非理性经济人的环境和边界下去做的一些优化。
举个例子，比如优化默认选项，平时做操盘的时候很多决策往往来自于盘感或者灵感，如果我们在去做这个动作的时候设置一个优先默认选项，比如设置30%首仓/满仓，这就意味着在没有经过思考或者没有时间去思考的时候，默认你的优先选项来进行操作，是提前给你准备一个客观的决策体系。刚刚说的是知和行两件事，二者是两个世界，那这个事儿是谁来解释呢？这就要交给哲学来解释了。
二、知和行是两个世界，这件事交给哲学
1.哲学其实是致知和格物，致知是头脑当中的印象，格物是事物本身的存在
这就是为什么这个桌子放在这儿是个桌子，但是每个人看它可能在脑海里形成的印象不一样，比如说有的人看到他的材质，有的看到他的历史等等，所以说格物和致知是不一样的。
在投资里面呢？其实很明显的就是思维和存在的关系，他是哲学当中永恒的话题，而投资其实也是这样，你的选择是可知论还是不可知？可知论就相当于选择了确定性，不可知论相当于选择了混沌。你崇尚复杂还是简单？崇尚复杂相当于跨多学科，像芒格这种跨学科的研究，是在混沌的情况下去找规律，而简单的理论崇尚，比如深度价投、价格回归价值、中长期是未来现金流折现，然后让这个公司有价值。
这个没有对和错，因为他都是两面，所以你是遵从经验主义还是遵从逻辑推演，崇拜数据还是崇拜认知兑现，是有无真理还是何为真理，这是在投资里面大家讨论的问题。所以说，传统的西方哲学家是在这样一个思维范式中不断的追问事件真相，同时由此同时培育出传统的西方哲学崇尚真理的理性主义精神。
哲学其实是一种崇尚追求美的学问，不断的去访问、去追问，就和苏格拉底是一样的。不断的追问，更深一步的看清楚这个世界，去追求真善美、超越精神和发扬独立人格，追求人文精神。所以说哲学是一个很有意思的东西，它具有理性的审判与现实的批判精神。
我的笔名叫做杠六九，其实就来源于苏格拉底的诘问法。不断的提问与反馈，对事情的认知就不断加深，相当于一个杠精的存在。以前我把每一位投资大家的投资理念整理下来，洋洋洒洒几百字，后来我发现不妥，因为真正意义上各位投资大家的理念一定要用一句话来概括，如果用一句话概括不了的话，那他这个哲学就太复杂了。
所以说我尝试去用一句话来概括，比如邓普顿，我用“最大悲观点”来概括；而索罗斯是反均衡性、反身性这样一个投资哲学理念；利弗莫尔是求之于势，不责于人；冯柳就是弱势体系；丁元英的就是强势文化，强势文化，铸就强势。
2.进一步我们可以去看一下社会学
社会学不用讲多，一本书就够了，就是《乌合之众》。所有关于社会心理学的就看这本书，这本书应该算是社会学里面的《圣经》，但这本书我没有资格去讲他，因为写的太好了，我没有办法把它讲的很出彩。这本书很薄很薄，但是这本书在于投资界的地位，是和利弗摩尔的《股票作手回忆录》能够并肩齐驱的，已经能够在投资界里面把群体社会学解释的非常完美了。
3.物理学讲究的是均衡和混序的问题
从微观到宏观，更多的是宇宙信息的不断挖掘，科技到了近代之后，能量和信息各自的发展速度飞快，信息比能量甚至快得更多。我们可以看所有的科技，其实都围绕着两条线：信息和能量。我们用手机也好，太空的卫星也好，都属于信息的转换。机械能变为动能，氢能（清洁新能源）变为动能，原子核能转变为电能，内燃机从热能变为动能等等，而给我带来一个启发是什么呢？
在股市里面，能量和信息也是最主要、最核心的两条线。比如我们去分析整个市场走势，他靠什么能量？我们分析市场去捉取什么样的信息？将信息如何解读？如何让这个信息变得更有价值？如何跟别人解读的维度不一样？如何让你的信息不那么失真？这些都属于我们对信息和能量的考虑，包括我们从技术面分析也好，我们考虑资金面也好，其实更多的是考虑能量的变化。
公司本身价值是内能。位置从低到高是由内能换变为势能，从整体来讲，所有物质都是能量的转化，这个能量也许来自大众的情绪，也许来自于它本身内在的价值，也许来自于*策的角度，这个是关于信息和能量。
任何主题或逻辑的演变，都是熵增的过程，是从有序到无序的过程。迈克尔·舍默说:“人们都是喜欢讲规律，找规律，讲故事。我们在大千世界和自己生活中寻找着规律模式，然后围绕这些模式杜撰故事，并赋予它们意义”。而索罗斯其实也说了，我们属于一个事界编出的谎言当中，我们要在谎言破灭之前出局。哲学家卡尔波夫也说了，这个世界上把事件类型分为两种：钟型事件和云型事件。
钟型事件：就像一个钟表的形状和结构，如同钟表指针的运动轨迹，摆过去之后还会摆回来。云型事件：云从空间上看，它的形状是不固定的，就像一场球赛，你永远不知道这场比赛谁会进球，影响因素会非常多，它是混沌的、复杂的、动态的。所以说混序启发了我们什么？很多情况下看上去混沌的事物其实内在是有规律的，混序就是在混乱当中寻找规律，在不确定性当中去寻找相对确定性。
有几部电影也解释了这个问题，最著名的是《蝴蝶效应》《无姓之人》《彗星来的那一夜》《本杰明巴顿奇事》，讲的是平行宇宙的连锁反应，任何一件事情，牵一发而动全身，就像多米诺骨牌一样，他是混沌，是不确定性的。
4.化学，是一门知行合一之的学科
它是魔幻的，如同A股，强腐蚀、剧*、易燃易爆、未知实验结果、神奇的催化剂，有许多难以名状物“化学反应”。化学里面没有炼金术，但一直都有炼金师在做这个事情，这和股市其实是很相近的，并且化学订立概念、理论层次、模型、方法、材料和应用、化学哲学的本身，和A股系统也非常相近。如果没有化学，我们现在所处的一定是一个分裂的世界，化学本身是连接这个世界断层的一个学科，通过独特维度来认识这个世界。
A股里面的化学精神我定义为：基于条件的马克思主义的实事求是精神，这来源于一部小说叫做《天幕红尘》。举例来说，化学反应最小的单位是分子模型，是应对复杂性的一种简化模型。而A股，我们不能直给，不是线性思维，而要有分子思维，基于分子的化学反应，各个因子之间的碰撞带来结论。
比如说我们看到的是一根有力度的K线，它背后的逻辑一定是很多分子反应导致的结果。什么样的情况带到这样一个非常有力度的一个K线？这个K线在未来能够带来什么样的改变？这个涨停一定不是普通的涨停，它集合了位置、力度，集合了所有技术面，集合了当时的事件驱动，它有什么样的拐点预期，这个点，我把它定义为有力度的K线，或者说是一个改变拐点的K线。
我现在喜欢做的一件事就是每天复盘涨停板，去研究涨停板背后的核心逻辑是什么。是中长期逻辑还是短期逻辑？背后是有几条支线在支撑？有没有共振的效果，在未来还有没有可能出现反复性？这根K线到底能不能改变他以前平平淡淡的状态？
化学反应是一种激烈的反应，它大到可以引发非常大的能量，小到可以无形。在A股当中我们也可以看到，一个新题材的产生、财务报表的变化、一个新的流动性产生、国际形势的新贸易，都可以是催化的因素，让市场产生更多的化学反应。这些化学反应谁做主导，谁做催化，以及这些化学反应能带来什么量级的划分，就是化学反应在A股当中的体现。
化学也有它的哲学，化学每一次经验和实验的碰撞都使自己螺旋向上生，经验的本质和实验的理解相辅相成，包括是掌握本质的胜利还是大量经验（大数据）的胜利。化学本身也是一门怀疑论学科，化学科学的开山鼻祖波义尔著书有《怀疑的化学家》，通过不断怀疑、试验、尝试来创新，继承星火去燎原。
5.电磁学提供给我一种新的思维维度
电磁学的发展历程从迈克尔·法拉第开始，经过麦克维斯、特斯拉、马可尼、德福斯特，发展到现在电磁学已经可以非常熟练的通过卫星、电话、5G等技术进行通讯。在了解这个过程的当中会发现，信息是如何将物理发出的声音转变为模拟信号，通过射频芯片解读滤波，再经过算法处理器处理过后通过射频信号发射传入别人的耳朵。
通过对信息产业链的研究，我们了解到射频芯片里面技术难关是滤波器，这也就是国产替代里面信维通信为什么一直在做射频芯片的产业，所以通过深入了解电磁学我们会发现产业的机会，会发现世界构成的一部分。
6.与电磁学相近的是光电学
举一个光生伏特效应的例子。光伏发电的原理是半导体的光电效应，主要由太阳电池板、和控制器三大部分组成。通过对光电学的研究，不仅能知道光能如何转变为电能，还能知道整个能源产业的分支，底层的运行逻辑是什么，是以怎样精彩的方式和世界并行。
7.最后还有信息论的思维
信息论是由香农提出的，在A股当中最大的应用就是香农提出的“信息时代最大的特征是不确定性”理论。香农从《通讯的数学原理》和《噪声下的通信》开始就被定义为“信息论之父”，香农找到了不确定性和信息的关系，从此人类找到了面对不确定世界的方法论，也就是利用信息来消除不确定性，在面对大量信息时，排除噪音，提取利用有效信息，科学做决策。
三、数学之美，一切皆数
1.斐波那契数列——传播学和发散/收敛
斐波那切数列是数学界的*金分割公式，自然界中有很多其妙的巧合都与之相关。例如在树木的树干上选一片叶子记其为数0，然后依序点数叶子，直到到达与那些叶子正对的位置，其间叶子数多半是斐波那契数。叶子从一个位置到达下一个正对的位置为一循环，叶子在一个巡回中旋转的圈数也是斐波那契数。运用斐波那契数列发散和收敛的特征可以来调整天数的变盘时间段。
2.概率论——贝叶斯公式
通常，事件A在事件B（发生）的条件下的概率，与事件B在事件A条件下发生的概率是不一样的，然而两者是有确定关系的，贝叶斯法则就是这种关系的陈述。个股的随机性是概率，个股在特定因子的变化下的概率是另一个值，所以我们要判断不同的因子是加强概率、降低概率还是对冲概率，复合题材和因子驱动的概率到底是在衰减还是在形成共振，这是我们通过贝叶斯公式概率的最大值提出的课题。
3.概率论——不确定性后的规律
在A股混序状态中寻找高概率和高赔率，相当于回到了物理的混序当中。其中最经典的当属拉普拉斯，他提出了《概率学》和《宇宙星云说》，也提出了决定论：拉普拉斯妖。但是普朗克在量子假说中推翻了他的理论，物理学大厦也从确定性转向不确定性。我们无法否定随机性的自然存在属性，但其有规律可循，于是数学家们用了概率的概念来描述这种不确定性。
4.微积分——用变化的眼光找到最优的答案
在微积分当中，是在趋势当中观察速率的变化。一条平滑的直线它的趋势是不会发生变化的，如果它的幅度很大，到达最高点时是它的拐点。微积分实际上就是找趋势里面速率的变化，是一个加速点。临近奇点，函数在那里跳跃不可导，比如一家企业出现新的盈利周期、业绩拐点、最大悲观点，这些都是不可导的奇点。通常来讲，光滑连续的曲线业绩更优秀，因为投资人可预期，其表现不可导的趋势靠不住。
四、文学——说文解字，阅读理解
前段时间写字，无意中发现一个宝藏解字。
我们来定义一个字，什么叫“强”？是一个“弘”字+“虫”字，弘虫为强。
为什么小虫定义为强呢？其实是它的韧性。单一的、卑微的生命体弘扬出来的就是强，这在当时是颠覆我认知的。
还有一个字——“势”。势也，如转圆石于千仞之山，如玩雪球于雪山之巅，手执丸石于山巅之上，丸石下落的势能会是多么巨大。《孙子兵法》当中有云：“善战者，求之于势，不责于人，故能择人而任势。”理解这一个字后就会发现，顺势而为这种趋势到底有多大魅力。
“机/機”是什么，繁体字本义为弩机，指弩上的发动机关。基于“强”和“势”两个字，再基于涨停板，我们可以延伸出许多策略。基于涨停板不相当于打板，关键在于找出真“强势”和强势背后一句顶一万句的核心逻辑。
五、寻找一句顶一万句的核心逻辑
“一句顶一万句”出自刘震云获得“茅盾文学奖”的同名书籍。
举例来讲，最近的供销大集和省广股份。供销大集的一句顶一万句指的就是农村电商，这是它的第一产能。农村电商当下第一能刺激经济，第二是扶贫策略，属于民生保障，惠及全民。省广股份是与字节跳动关联度最强的上市公司，是抖音出海的核心代理商，这就是一句顶一万句的逻辑。
所以说有价值的不是知识，而是知识的表达方式。
有价值的不是信息，而是信息的解读方式。
六、交易思维战场思维
资金思维——“流水不腐，户枢不蠹”，资金存在流动性、资金属性、资金结构、资金风险偏好、增量资金、存量博弈、市场减量等不同属性，依据不同的属性要做不同的资金准备。
要素思维，因子拆解思维——A股的元素：宏观环境、产业*策、赛道、业务、估值、成长性、盈利、产业链、周期......等等都可以拆解出无数思维。
周期思维——万物皆周期，经济周期、*府调节周期（货币、财*）、企业盈利周期、投资人心理和情绪钟摆、风险态度周期、信贷周期、市场周期、股指周期、指数周期、题材周期、变异周期等等。
龙头思维——做股票只做龙头，寻找市场共振、最强的K线。
产业思维——比如手机“拆机”后你会发现它其实就是产业链集群上的一堆股票代码，去深研背后每一家公司业务的竞争力、技术路线、全球可替代性。
长期主义——构建自己的仪表盘，基于长期主义，追求长期正反馈。
大数据思维——有效模型一定来源于数据支撑，所有的数据统计来源于支持你的数据有没有效。
选美思维——（选择的不是自己觉得美的而是要选择大众觉得美的）核心问题是辨识度，有辨识度是让人脱颖而出的条件之一，这在A股当中同样关键。
聚焦核心——全世界每天发生的新鲜事那么多，什么才是值得你花时间的全球头条，设立结界，在进行扩圈，不仅是聚集能力圈（你的结界），还要聚焦核心（世界的焦点）产业+交易核心。
产品思维——把自己当做公司的CTO（首席技术官），做技术路线的思考者，识别路线，控制速度，预判结果，消耗最小的能量，提升更大的效率，将资源消耗控制到最小。
革新思维——接受新事物，认识新世界。存在即合理，世界变化的速度你永远想象不到。
终局思维——无法证伪的未来一定会到来。
时空速思维——世界早已不是你认识的那个世界。要看清世界在不断发生怎样的变化，公司在发生怎样的变化，股市的历史长河几十年在发生怎样的变化，不同节点当下发生了怎样的大事，对股市造成了怎样的影响。
策略思维——找到合适自己的融合技，探寻冰山之下事物的本质，去看数据的支撑、底层思维。
他山之石可以攻玉——集智之慧方可投机。
总结：格栅思维就是寻找你心理支撑。同样的受力面积，当放在镂空的万丈悬崖和平地上，人的心境是不一样的，这也就是为什么大多数时候，买了股票仍然会心里不安，正是因为没有找到心理支撑。
七、股票投资的本质
1.认知兑现——赚自己认知的钱
一个人永远赚不到自己认知以外的钱，除非你靠运气，但靠运气赚到的钱往往又会靠实力把它亏掉，这是一种必然！你赚的每一分钱，都是你对这个世界认知的变现。
2.思维溢价——想与别人不一样的东西
是逆向思维，是辩证思维，是追本溯源的第一性思维，是既见树木也见森林的格局。
3.建模迭代——找到合适的方式
是知行合一，不断升级的策略，是把认知和思维溢价兑现，形成不断的正反馈。
写在最后：
不痴不魔不成活。股票交易其实是分的游戏，无论如何，股票交易是美丽的，过程是美好的，大家去研究一定是很亢奋的。
作者：格菲研究院杠六九
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