对于多数投资者而言，量化投资神秘又难以触摸，是利用没有感情的代码来刻画投资的“反人性”。很难想象，早期的华尔街甚至曾对量化方法满怀敌意，认为采用晦涩的数学方程来描绘优雅的投资艺术是班门弄斧。但历史的长河总是推陈出新，数学与金融的结合催生出量化投资新生的土壤，计算技术的几何式增长搭建出量化投资大放异彩的舞台。可以说，量化投资的发展就是对固有边界的不断挑战，与自我进化的反复演绎。
中国的量化投资发展亦是如此，市场快步向前，策略不可能长期“保质”。在交易规则趋于完善、市场氛围风云突变的十多年间，唯有不断打破原本固化的投资思维边界，取得新的收益源泉，才能快速适应新的环境，长久地发展下去。年成立至今，累计收益超10倍，年化收益达到***%，而最大回撤仅为***%的知名私募靖奇投资就是这样一家擅于突破的量化投资私募，其“进化史”就是一部可靠的投资成功学。
挑战边界，自我进化
把时间拉回7年前，两位皆毕业于伦敦知名高校的“双星”——范思奇与唐靖人在上海创立了靖奇投资，以偏趋势的期货高频策略为敲门砖，踏入中国期货市场程序化交易的大门，并取得了不错的成绩。
可好景不长，年，股指期货规则调整，交易受限，让靖奇投资被迫走出交易舒适区的边界，转向商品期货，预测周期也由原来的几秒拉长至1-10分钟。这一次，市场推着他们完成了前进。
到了年，期货高频领域的竞争愈发激烈，加上商品期货市场规则的改变对持仓周期提出了拓展要求，想维持收益水平意味着要承担比原先更多的风险，整个期货高频领域的策略容量显得更加有限。
而这一次，他们主动做出尝试，把一些最原始的策略经过信号转化，投入股票市场中予以研发，并得到了良好反馈。由此，靖奇投资从原本熟悉的期货高频领域破茧而出，踏入股票策略领域。
年，靖奇投资发行了第一支股票型基金，管理规模达到5亿。后在策略的反复优化与迭代更新下，靖奇投资于年再上一个台阶，管理规模突破20亿。
一路走来，靖奇投资的目光更加向长远聚焦，以主动谋变突破边界，才能在成立七年来获得如此年化收益；顺应市场而波澜不惊，才能把握风险、严控回撤。其代表产品，成立以来斩获27倍累计收益的靖奇光合长谷的历史走势很好地反应了整个公司的成长历程。
对应地，以伦敦“双星”为核心的团队也在随之精锐化、扩大化，形成了包括策略开发部、技术开发部、合规风控部、市场拓展部、基金运营部在内的多个部门，投研储备愈发完善。
年，靖奇投资再次迈过边界，全面从自营向资管转型，旨在持续为客户提供优质的投资标的。
策略独到，内生动力强劲
然而成功不单单来源于找到边界，用于突破边界的内生力量更是重中之重。对于量化私募而言，这不外乎是投资理念与策略的迭代、演化。
靖奇投资的量化多头策略可以用一句话来表达：“只买‘我’想买的股票”，即采用纯量化的方式来刻画主观交易的特征，通过挖掘具有交易逻辑的因子构建起可靠的策略模型，并在全市场利用全天流动性抓取热门股，构建起一篮子强势股票组合，以在长期追求高性价比的绝对收益。
一方面，这一策略糅合了传统主观多头与量化投资的优势，既有基于宏观和行业的研究来提升赔率，也有基于交易逻辑的数据因子挖掘来提升胜率，相较于单一指数增强产品更能抓住市场机遇，提升组合效益，争取最大化收益。
值得一提的是，相比于大部分没有经历过期货高频市场的股票alpha团队，靖奇投资在拥挤市场的历练经验使其更具优势。比如公司可以通过直接解析券商提供的来自交易所的未解析数据包，在数据获取能力和速度上更胜一筹，交易磨损也相对更小。
而另一方面，与大多数追求满仓运作的指数增强产品所不同，靖奇投资在高频换手下的仓位控制更加灵活，能在行情较好时快速提升仓位把握机遇，也能在行情较差时保持低仓位甚至空仓来规避风险或不确定性，从而保障收益的可持续性。
恰逢今日靖奇投资来到私募排排网的路演直播现场！若想更加深入地了解靖奇投资的发展经历与特色量化策略解析！
保持“先进”，严控风险
量化投资的发展离不开科技的飞速进步，但科技终究是把双刃剑。历史的经验教训告诉我们，对科技的过度依赖也可能引发意料之外的风险。对于如何进行策略迭代，保持“先进”的竞争力以实现长足进步，靖奇投资总是强调：“我们希望团队在运用各类大数据算法和模型的时候能更多的从交易这一本源出发，合理的运用工具来进行实践。”
深究其细节，靖奇投资分享了其做法：
首先，要保证投研部门的专业性和高效性，同时不断注入“新鲜血液”，带来发展活力，构建成为应对市场变化的重要支撑；
其次，透过逻辑驱动，不断优化及更新策略，并留有足够的样本外数据进行有效验证，以高效的策略迭代顺应市场的发展；
再次，根据实际的交易流程情况，具体问题具体分析，采用合适的方法来进行调整和优化；
同时，组建实时交流群组，覆盖全天时间，实现人员主观性与技术客观性的有机结合，以保证策略的有效实施。
此外，风险控制是策略的核心之一，保障基金平稳运行之余，更需与时俱进。靖奇投资作为高频交易的沙场老将，深知其中的利害关系，将风险控制视作策略开发中最为重要的一环，致力于在提升效益的同时降低系统性风险。
除配备自动化系统和全时段风控专员展开主动监控外，靖奇投资还针对每一个执行应用、策略、账户或账户组设置了单独适配的风控参数及控制组件，不放过每一个可能产生风险的环节，目的就是及早发现问题，并立即采取行动。
未来，机遇与挑战并存
可以说，目前国内的量化交易仍处在较为初期的发展阶段，特别是对比起量化交易占总交易量之比超过一半的美股市场，中国的量化交易占比不过十之一二，反映出量化投资私募的成长空间巨大。
但同时，这也意味着量化投资私募任重而道远。正如经济学理论中的克鲁格曼“不可能三角形”一样，高收益、低风险与大规模三者不可兼得的内生性矛盾实实在在地摆在量化基金的面前。大规模的强α策略难以实现，量化β策略又往往消声于同质化竞争，导致规模成为量化投资私募难以打破的桎梏。
对此，擅于探索边界、打破固有格局的靖奇投资正在积极寻找新的突破口，力求收益率稳定与规模稳步上升的双向平衡，享受赛道红利的同时，也为行业发展贡献一份“靖奇”力量。
风险提示
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