“太阳下没有新鲜事物，投资像山峰同样陈旧”。
杰拉尔德.M勒伯简介
杰拉尔德.M勒伯（GeraldM.Loeb），享年76岁（年－年）：金融做家、证券中人人以及短线妙手。
GeraldLoeb的名字不那末耳熟？但假若提及他的两部证券投资大做TheBattleForInvestmentSurvival和TheBattleforStockMarketProfits（有华文译名别离为《投资生死战》和《股市成本之战》），也许不少人会有回忆。他严守贸易准则，视商场为“疆场”，在半个多世纪的工夫内，赚得数百万美元。
杰拉尔德·勒伯，生于旧金山，年着手证券投资，他险些终生都在Hutton处事，后来总算成为这家券商的副总裁。他是年为数未几的平安渡过股灾的投资者之一。在早年的9月3日，他即以为股市曾经到达了最高点，这比以后的大崩盘整整早了2个多月。由此，杰拉尔德被列为五位最雄壮的证券贸易者之一。
一个最先为“投机”正名的人
假若说埃德加·史女士和本杰明·格雷厄姆是20世纪20岁月榜样的中永远价格投资者，那末勒伯即是第一个为“投机”正名的人！
年，埃德加·史女士颁发了他知名的《用通俗股停止永远投资》一书，在这部极具翻新性的著做中，史女士以为，1、股票收益老是高于债券，并且，股票将接续战胜债券，因为是股票较少遭到通货膨胀的进犯而致使价格损失。2、股票同意投资者在某种水平上同享美国经济增加所带来的长处，这一点是债券和其余财产所不具备的。史女士的这两个绳尺是支持起20世纪20岁月牛市不行或缺的理论。为此，史女士在那时惊动短暂。
但是，阅历了年直至20世纪30岁月的经济崩溃以后，人们便不再笃信史女士的永远持有投资战略了，由于人们看到，纵然是永远持有仿佛也没有给他们带来几多的赢利。
杰拉尔德·勒伯，一个股票中人人兼组合专栏做家，从前还格外认可史女士的投资战略，不过后来他有了本身新的认识。
有哪个机构也许集体也许保证投资稳操胜券？有几多人也许不停坚持胜利的记载？又有谁能肯定，在市价永远飞腾的趋向下，阵亡暂时的购置力停止投资，在通过相当悠久并且多变的几多年后能取得一个高额报答？
因而勒伯在年颁发了他的《投资生死战》。并且他确凿到处年险情前就嗅出了危险并兜售了全部的股票。从此以后，他成为华尔街灸手可热的人物。勒伯的胜利兜售使他相识到炒股需求识趣行事，而不是木讷张望。
究竟上，那时读者对《投资生死战》的反响较之《用通俗股停止永远投资》和《证券解析》都要热闹很多。投资即是战役，要想博得战役，就必需像“时而狂奔，时而钻洞的兔子同样”。至此，从来占优势的永远持有投资战略被“倏地撤退的情绪”所替代，而史女士的热销书也被《投资生死战》所置换。此外，同期间的华尔街独狼杰西·利弗莫尔也是“投机贸易”的雄壮践行者。
勒伯的战略包含在贬价10%时贩卖和在加价时买进，是以他老是一手放在救急按钮上，一手握着拨通贸易室的电话。他以为“比起买进和贩卖价都为40美元的贸易，40美元买进，美元贩卖，中央再来上十几个回合的贸易会更平安。”
一旦嗅出熊市快要，他便将投资整个变现，乃至连债券也不要了，由于债券在他的眼里，也不会是常胜将领。是以，他根柢就不是一个像查尔斯·艾里斯所说确当“闪电打下来时，你必需在场”，熟行情艰辛时依然接续投资的人。不过，勒伯的战略看上去轻易，做起来却很难。
一册《投资生死战》，从头至尾论述对于何如嗅出股市的变动以及何如练就一幅神速的技能，此外做家得空多谈。知名的财经做家约翰·罗斯查德曾经切中时弊地指出，勒伯提倡熟行情“境况欠佳”、价钱看上去“值得疑心”时，不要购置股票。“并没有解释讲明他的战略确凿见效”，不过勒伯却占有易于选取新知的读者，他们即是属于以神经高度重大著称的一代。勒伯很运气，由于他的跟从者老是层见叠出并且对此深信不疑，而史女士的后继者则老是屈指可数并且还要饱受诟病。
勒伯的关键办法
正如格雷厄姆提议“投资与投机”同样，勒伯对投机也做出了界说，可是意见跟格雷厄姆截然相悖。他以为投秘密对究竟停止小心的协商，通过练习与阅历把危害降到最低。跟着投机者在商场上取得更多的阅历，阅历的价格就转折为学识。而取得的学识则告知投机者，在商场上甚么表现效用，而甚么不会表现效用。在股票商场上究竟说了算。
勒伯以为，最佳的股市投机者需求“技艺和学识”来创做超过的呈现。他以为，该当更沉得住气一些，逐步地着手。他指出：你需求评价本身的优势与短处，这就需求你相识本身与本身的极限。
假若你想积蓄本钱，那末你就必需停止投机而不是投资。投资是把你的钱拿出来等候报答。投机则是在对他日也许性的正当揣度根基上担当盘算过的危害。他还以为，通过持续的知道、窥察和协商，一个贸易者不靠永远持有根基面卓越的股票也也许胜利。完整也许通过与商场的变动坚持一致并行使这些变动而取得胜利。
勒伯笃信，短期贸易（持有一只股票6－18个月的工夫）比永远贸易要加倍有益可图，这是由于短期贸易迫使你在无误的工夫内购置无误的股票。
在某一个时点瞻望他日商场将何如险些是不行能的。而瞻望翌日也许后天的气候要比瞻望数月后的气候简朴很多。这类对商场的试验促进勒伯成为一个贸易灵活的投资者。他根据商场的指导倏地地相差。
商场的变动成分对于勒伯而言，同样也是格外重大的。这是由于假若你能越早地发觉商场趋向的变动，你就也许行使这些趋向的变动适宜地行为，实行更多的成本。商场确凿反响了投资者对供需关连的预期，而很多商场的参加者对于这些预期也许会有不同的意见，是以价钱趋向的变动老是会产生。惟有当贸易者具备发觉并在适宜的工夫内根据更成心义的变动停止行为的能耐时，他才具够把那些真实大量的成本和通俗的成本区隔开来。
对于投机者来讲，变动是一项关键的技艺。变动和找出变动的能耐将会在很大水平上改良你的成效。这是由于股票和商场从来在变动，纵然它们的变动仿佛是遵守着史书形式。固然改革对于很多人来讲是格外难题的工做，不过它却在一位雄壮的股票贸易者的平生中表现重视要效用。商场曾经解释，某些形式跟着工夫推移持续地反复本身，是以，知道史书变动的能耐也是一种远大的技艺。
勒伯平生都是勤劳的，他深信要想取得贸易胜利，就该当付出勉力。想要做好短线投资，就必需满身心肠投入和