投资有风险、管理有难度。下面这张图表，你如何将所示分类①②③④填入I、II、III、IV象限呢？
一、企业日常财务活动现金流量。（一）现金流量。现金流量(CashFlow)是指企业在一定会计期间按照收付实现制，通过一定经济活动(包括经营活动、投资活动、筹资活动)而产生的现金流入、现金流出情况的总称。即企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。财务会计按权责发生制计算企业的收入和成本,并以收入减去成本后的差额作为利润来评价企业的经济效益。但是，在项目投资决策中则不能以权责发生制计算的会计利润来作为项目决策的依据,而应以收付实现制计算的现金流入、流出和净现金流量来作为项目投资决策的依据。1.初始现金流量。初始现金流量是指项目开始投资时发生的现金流量，一般包括如下的几个部分：（1）固定资产上的投资。包括固定资产的购入或建造成本、运输成本和安装成本等。（2）流动资产上的投资。包括对材料、在产品、产成品和现金等流动资产上的投资。（3）其他投资费用。指与长期投资有关的职工培训费、谈判费、注册费用等。（4）原有固定资产的变价收入。这主要是指固定资产更新时原有固定资产的变卖所得的现金收入。2.营业现金流量。营业现金流量是指投资项目投入使用后，在其寿命周期内由于生产经营所带来的现金流入和流出的数量。这种现金流量一般以年为单位进行计算。现金流入一般是指营业现金收入，现金流出一般是指营业现金支出和交纳的税金。假如一个投资项目的每年销售收入等于营业现金收入。付现成本（指不包括折旧等非付现的成本）等于营业现金支出，那么年营业现金净流量(NCF)可用下列公式计算：每年净现金流量（NCF）=营业收入一付现成本一所得税每年净现金流量（NCF）=净利十折旧每年净现金流量（NCF）=营业收入×（1－所得税率）－付现成本×（1－所得税率）＋折旧×所得税率。3.终结现金流量。终结现金流量是指投资项目完结时所发生的现金流量，主要包括：（l）固定资产的残值收入或变价收入。（2）原有垫支在各种流动资产上的资金的收回。（3）停止使用的土地的变价收入等。（二）企业日常财务活动现金流量类型。?经营活动现金流量是指企业投资活动和筹资活动以外的所有的交易和事项产生的现金流量。是企业直接进行产品生产、商品销售、提供劳务的活动产生的现金流量，它们是企业取得收益的主要交易和事项，是企业现金的主要来源。?筹资活动现金流量是指导致企业资本及债务的规模和构成发生变化的活动所产生的现金流量，包括筹资活动的现金流入和归还筹资活动的现金流出。?投资活动现金流量是指企业长期资产(通常指一年以上)的购建及其处置产生的现金流量，包括购建固定资产、长期投资现金流量和处置长期资产所产生的现金流量。（三）项目投资中现金流量包含的主要内容。项目投资中的现金流量包括现金流出量、现金流入量和现金净流量。（一）现金流出量,是指该投资项目引起的企业现金流出，主要由以下四部分。1、固定资产投资，主要包括固定资产的购建成本、运输成本、安装成本等；2、垫支流动资金，主要包括对原材料、在产品、产成品和现金等流动资产的投资；3、付现成本，在经营期内为满足正常生产经营而用现实货币资金支付的成本费用；4、税费支出，项目运营过程中依法向*府缴纳的相关税费。（二）现金流入量，是指该项目投资引起的企业现金收入的增加，主要由以下三部分组成。1、营业收入，项目投产后所取得的全部销售收入或营业收入，是项目投资最主要的现金流入。2、回收的固定资产残值，投资项目的固定资产出售或报废时的变卖收入。3、回收的流动资金，项目终止时企业收回垫付的流动资金收回的资金可以用于别处。（三）现金净流量，是指一定期间内现金流入量和现金流出量的差额。即现金净流量=现金流入量-现金流出量。建设期净现金流量=-原始投资合计运营期净现金流量=该年利润+该年折旧+该年摊销额+该年利息费用+该年回收额。二、成本计价方式。?历史成本。又称原始成本或实际成本，是指以取得资产时实际发生的成本作为资产的入账价值。?重置成本。是指企业重新取得与其所拥有的某项资产相同或与其功能相近的资产需要支付的现金或现金等价物。?可变现净值。是指资产按照其正常对外销售所能收到的现金或现金等价物的金额扣减该资产至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用以及相关税费后的价值。?现值。是对未来某一时点现金流量以恰当的折现率进行折现后的价值。?公允价值。是指熟悉情况的买卖双方在公平交易的条件下所确定的价格，或无关联关系的双方在公平交易的条件下一项资产可以被买卖的成交价格。?货币资金时间价值。是指货币随着时间的推移而发生的增值，当前所持有的一定量货币比未来获得的等量货币具有更高的价值。指一定量货币资金在不同时点上的价值量差额，通常情况下指没有风险也没有通货膨胀下的社会平均利润率。三、现值与终值。现值是指未来某一时点一定量货币折算到现在时点的价值。终值是指现在时点一定量货币在未来某一时间点价值。（1）复利现值P=F/(1+i)^n例如：某人为了5年后能从银行取出元，在年利率2%的情况下，当前存入银行的金额是多少？P=F/(1+i)^n=/(1+2%)^5＝90.57元。（2）复利终值F=P*(1+i)^n例如：某人将元存入银行，年利率2%，5年后本息多少钱？F=P*(1+i)^n=*(1+2%)^5=.41元。（3）年金现值年金是指间隔期间相等的系列等额收付款。普通现金现值，是指在一定时期内按照相同时间间隔在每期末收付相等金额折算到第一期期初的现值之和。P(A)=A*(P/A,ｉ,n)=A*[1-(1+i)^-n]/i例：某投资项目于年年初动工，假设当年投产，自投产之日起每年可得收益元，年利率6%，计算10年收益的现值？P(A)=*[1-(1+6%)^-10]/6%=*(P/A,6%,10)=*7.=元。（即自投产之日起每年的收益折算到投资期初时点为元）（4）年金终值普通年金终值，是指每次收付款项的复利终值之和。(已知年金，求终值FA)。F(A)=A*（F/A,i,n）=A*[(1+i)^n-1]/i例：小王自年12月开始，每年向一位失学儿童捐款0元，帮助失学儿童完成九年义务教育，假设定期存款利率2%，则小王9年捐款在年相当于多少钱？F(A)=0*[(1+2%)^9-1]/2%=0*（F/A,2%,9）=0*9.=.60元。四、项目建设投资估算的主要内容。
（1）投资估算的主要内容。
（2）投资建设项目现金流量测算。五、投资项目财务可行性分析。（1）净现值NPV≥0净现值是指投资方案所产生的现金净流量以资金成本为贴现率折现之后与原始投资额现值的差额。在项目计算期内，可以选择按行业基准折现率或其他设定折现率计算的各年净现金流量现值总和。净现值大于零则方案可行，且净现值越大，方案越优，投资效益越好。净现值(NPV)=未来现金净流量现值一原始投资额现值。折现率=无风险报酬率+风险报酬率=Rf+β×（Rm-Rf）β，指的是平均风险股票报酬率，也叫市场平均收益率、市场组合的平均收益率、市场组合的平均报酬率等。（2）内含报酬率IRR≥资金成本率内含报酬率指能够使未来现金流入现值等于未来现金流出现值的折现率，或者说使投资方案净现值为零的折现率。内含报酬率的经济含义是项目在考察期内的净收益刚好能够偿还投资及其利息，反映了项目对贷款利率的最大承受能力。资金成本率是指为使用资金而付出的年复利率。资金成本率=资金占用费/筹资净额=资金占用费/〔筹资总额×（1－筹资费率）〕（3）投资回收期(PP)≤n/2企业项目投资通常是固定资产投资或战略发展项目投资、投资数额多、投资周期长、变现能力差、投资风险大。投资回收期是指从项目的投建之日起，用项目所取得的净收益偿还原始投资所需要的年限。静态投资回收期=原始投资额/每年现金净流量动态投资回收期=原始投资额现值/每年现金净流量（4）投资回报率ROI≥基准收益率投资回报率（ROI）是指通过投资而应回报的价值，企业从投资性商业活动的投资中得到的经济回报。投资回报率=年息税前利润/项目总投资(年息税前利润(EBIT)是指企业在剔除财务费用前的利润,即企业的营业利润+企业支付的利息费用+企业支付的所得税）基准收益率，也称基准折现率，是企业、行业、投资者以动态的观点所确定的、可接受的投资项目最低标准的受益水平，是投资决策者对项目资金时间价值的估值。主要取决于资金来源的构成、投资的机会成本、项目风险、通货膨胀率等因素。CHUXUN｜楚迅财税
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