对于卖出策略，斯泰恩在《笑傲牛熊》中，是将投资者和交易员分开来阐述的。我在前面“确定自己的风格”（链接：确定自己的风格）一文中，已经做了铺垫，我想各位也应该给自己做了归类，属于投资者还是交易员，或者是混合类型的。
作为投资者，我们该如何把握卖出的艺术？我想很多朋友都看过了《笑傲牛熊》，我只是把自己理解的几个重点来和各位分享。
一，买点决定卖点
1，投资者应该主要买入突破第一阶段底部形态的行业；
2，对于投资者来说，最佳投资机会就是当某只股票初次突破后位于第二阶段初期，同时这只股票也处于所在的行业也处于相同阶段时。
3，如果一只股票处于已经成型的第二阶段的上涨趋势中，并远远高于其支撑区域，投资者通常不应该急于买入。
投资者的目标，是力求捕捉整个第二阶段的上涨行情，所以要讲究买在起涨点，即刚突破底部，刚进入第二阶段的起跳点。温斯坦不主张投资者追高，或者中途介入买股票，这是和交易者很重要的区别。
但对于已经处于第二阶段的某个行业来说，如果从中发现了某只初次突破其第一阶段的股票，还是应该买入的。什么意思？即行业指数可能已经处于第二阶段相对比较高的位置了，但如果其中的某只个股刚突破出来，还是可以买的。因为行业板块中的个股，启动时间可能不一致，有先有后，后启动的可能属于补涨性质了。
总之，温斯坦反复强调的是，个股一定要买在刚进入第二阶段的起涨点或突破点。不能像交易员一样在趋势中间做调整基底后突破创新高的追高买入。所以，投资者的买点安全边际相对比较高。正因为买的位置低，后面的止损、止盈设置就放的比较宽，价格波动的容忍度就高，这样就不太容易被短期的价格波动给洗出来，仓位也才能真正拿得住。
二，卖出规则
1，只要股价位于30后均线之上，并且均线保持升势，股价处于第二阶段，就要坚定持有。同时给价格大一点的回旋余地，确保不被正常的回调走势给颠下牛背。
2，运用追踪止损（或止盈）法，利用30日均线和每次回调的低点，逐步上移止损点，让利润奔跑；
止损点要始终位于30周均线下方一点点，这是投资者应该时刻注意的一点，交易员的方式与此完全不同。
3，当30日均线开始升势放缓乃至逐步走平，表明第三阶段开始形成，下一步支撑位和30周均线顶不住的话，就会进入第四阶段，就要相应压缩止损空间。此时即便股价还位于30周均线之上，只要跌破了前面一个回调低点，就要卖出股票，这样才能最大限度地保住大部分盈利。
4，股价确认进入第三阶段后，投资者可以择机卖出一半的仓位主动锁定盈利，剩余的一半仓位在设置止损的情况下持有，最终的止损点就是有效跌破30周均线。
三，特殊情况的处理
在股价上升过程中，即便股价时而略低于30周均线，你也可以继续持有它。但是必须满足两个重要条件：
1，均线必须呈上升趋势；
2，股价回落不能低于前面调整的低点。
还有一种情况，即股票按照上述规则卖出后，市场又反涨怎么办？即遇到假摔怎么处理？
斯泰恩认为，遇到这种假动作，在股价下跌时卖出，是防止损失扩大的考虑。当股价折腾一段时间后，上涨几个百分点、危险信号解除后再买回来的做法一点没错。可以将你放弃的这几个百分点看做保险费。这种既保护盈利又限制损失、又不丢失行情的方法非常有效。
即使偶尔卖出以后市场没有如期下跌，使用止损买单仍然是十分值得的。
四，现实的例子
爱尔眼科一直是我长持的长牛股，并且长期看好。但是，纯粹从图表结构、形态和技术指标看，我又不敢持有了，本周一我退掉了剩余的一点底仓。主要基于以下几点考虑。
1，从周线角度看，走出了4个基底。股魔在用数基底来确定卖出时机时说，
一般在长期上涨后走出4个基底以上的股票，要千万小心，随时准备卖出。
2，价格在高位出现放量的宽幅震荡走势，这是第三阶段的典型特征；
3，价格跌破了长期上升趋势通道线；
4，本周一跌破了为期三个多月的震荡区间的下档水平支撑线；
5，30周均线升势放缓，而且周一跌破了30周均线。
尽管昨天一根大阳线，又拉回到30周均线上方和震荡区间底端压力位附近，但是我并不后悔;唯一值得商榷的地方，是否要等待周线收盘来确认？但按照温斯坦和欧奈尔的规则，一般是盘中触发止损点（止盈点）就执行。
此外，有不少学友询问《笑傲牛熊》中的相对强度指标，和欧奈尔的RS，以及陶博的RPS是不是一回事，我觉得肯定不是一回事。有两个问题：
第一，根据P的指标公式：相对强度=个股的价格/市场指数，怎么会出现负值？我怎么也搞不明白。
第二,有没有编程大侠给写一个指标公式出来，可以在通达信上面设置使用？拜托了！