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TUhjnbcbe - 2021/5/25 16:13:00
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据财富中文网年2月11日报告,年中国企业赴美上市融资规模创下了自年以来(当年阿里巴巴成功在美上市)的最高水平,融资金额高达亿美元。

该报告显示,中国企业去年在美国发行了价值亿美元的股票,截至去年年底,美国投资者持有的中国证券的市值已达到1.2万亿美元。

赴美国上市,依然是中国企业选择IPO的重要方式之一,下面我们将介绍企业在美国上市的要求、时间表与步骤。

一、上市要求:

统称美股上市一般选择NYSE或NASDAQ,而这两个交易所的上市规则均有必须满足条件及选择性满足条件。

以上为示意性条件梳理,关于NASDAQ上市条件也是分为三个不同的市场,其中为GlobalSelectMarket、GlobalMarket、及CapitalMarket,针对不同的分类,上市条件也有所不同,GlobalMarket及CapitalMarket会低于以上示意的NYSE和GlobalSelectMarket的要求。有兴趣的公司或阅读者建议与我们直接联系,咨询更有针对性的梳理。

二、时间表

美国市场为注册制上市,监管审批及挂牌流程均有明确及可参考的条文。如果企业已符合上市条件、有专业的中介机构服务、一切较顺利的前提下,从项目启动到定价挂牌大概是5-6个月。整个过程大致可以拆分为四个阶段:组建IPO团队、启动IPO、招股书密交、公开申报。

示意性时间表第1个月组建IPO团队?公司团队:CEO,CFO,法务,财务,业务和其他中后台部门?中介团队:投行,律所,审计师,行业顾问第2-3个月启动IPO,开始尽职调查和招股书撰写?确定每个中介的分工?开始尽职调查?同时开始招股书撰写第4-5个月招股书密交,分析师大会,投资者试水(TestTheWater)?招股书内容初步确定,密交SEC?同时,准备分析师大会材料,试水材料,和第一次分析师大会?根据第一次反馈结果,更新招股书,第二次密交SEC?等待第二次密交结果,同时安排投资者试水第6个月公开申报,启动发行?公开申报招股书?投资者教育?管理层全球路演?定价会定价分配?挂牌上市

三、具体步骤

3.1组建IPO团队

IPO是一个团队作战的过程,因此,在项目启动前,组建一个优质的IPO团队非常重要。IPO团队一般包括两方,公司团队和中介团队。公司团队一般由公司CEO、CFO牵头,配以法务,财务,业务和其他中后台部门人员。中介团队包括投行、律师、审计师,行业顾问等。中介团队的专业性和执行力会对上市时间表,发行成功率和募集资金规模产生重大影响。

其中,作为IPO中介团队的牵头者,投资银行尤为重要,公司需要严格筛选它的行业专业度、过往经验以及执行团队人员构成。

组建这样一支中介团队,一般来说,在正式启动前发行人会花一个月甚至更多的时间来精挑细选。这个时间花得值得,组建一个有丰富IPO经验的团队,会事半功倍。

如果打算在9月启动IPO,最好在8月就组建好一支包含投资银行、律所、审计师等专业职能的IPO团队,并对SEC,投资者可能会

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