我国首次提碳中和目标，不仅是中国首次对碳排放下降提出的明确目标，也是巴黎协定签订以来中国提出的最远期的减碳承诺。我们认为这个目标将实现中国在能源领域的革命，不仅会重塑中国能源结构，也会对经济产生正面的影响，带来数字化转型和智能化的应用在电力，交通的普及。而从一个更大的维度去看，中国进行能源领域的碳中和变革也是中国科技进步浪潮下的一个能源领域缩影。
碳中和，离我们还有多远？
碳中和对新能源主题以外的其他板块可能意味着什么？虽然年前达峰，但是从年后的减排任务来看，难度仍然很大，因此我们认为节能减排特别是对排放总量的控制很可能在十四五就会开始。
?从供给侧看，碳排放减量可能相当于另一次供给侧改革。1）基础材料：可能推出更严格的环保措施或倒逼落后产能退出。2）农业：规模化养殖及高效种植更为顺应碳中和趋势。3）交通运输：碳排放控制将倒逼企业效率提升和成本控制，长期可能影响行业格局和供需关系。
?从需求侧看，碳中和目标有望带来新市场的崛起。建筑环保标准的提高和节能要求有望带来建筑节能玻璃、保温材料、轻质材料三大投资机遇。
1C9U.COM:碳中和全图景:
实现碳中和的途径主要包括电力生产清洁化，发展氢能源，交通和工业的电动化、氢能化，以及碳捕捉等四个方面。
碳交易是核心市场调节机制：
年全国碳交易试点正式开启，电力行业率先被纳入，未来石化、化工、建材、钢铁、有色金属、造纸和国内民用航空等其余高耗能行业或也将纳入。年12月25日《全国碳排放权交易管理办法(试行)》正式发布，开启碳交易将进入全国实施阶段。年全国发电行业率先启动第一个履约周期，家发电企业分到碳排放配额。随着全国碳排放交易体系运行常态化，该范围将逐步扩大，预计最终覆盖发电、石化、化工、建材、钢铁、有色金属、造纸和国内民用航空等八个行业。
全国碳排放权交易体系采用基准线法进行配额分配，即对单位产品的二氧化碳排放量进行限制，如燃气发电机组基准值为每度电0.kg二氧化碳排放配额。排放配额分配初期以免费分配为主，后续适时引入有偿分配，并逐步提高有偿分配的比例。有偿分配收入实行收支两条线，纳入财*管理。若企业获得配额高于其实际排放量，盈余的部分可以在碳市场中出售。
预计我国年前碳交易价格将温和上涨，推动企业节能减排，同时避免过度推升企业成本。
绿色金融是重要的配套支撑
我国早在年8月就提出了绿色金融的框架，其中最值得