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这么一看立刻就觉得很有趣了，短短一个月的时间，简直就是翻天覆地的变化。细想想可不就是嘛！历史上的牛熊转换也是发生在一夜之间，而且在最狂热和最冰点的时候，突然间的转换就是连点反应时间都不给，那么突然降临的。对于投资者来说，时间好像特别魔幻！当你每天看市场的变化和市场上的各种消息时，会对时间尺度变得非常无感，沉浸在当下几秒钟刷新一次的价格变化里，情绪被扰动的跟着起起落落。但其实，只要把时间尺度稍微放大一点，就会发现原来一个月以前还是那个样的、一年之前是那个样的、当下是在上一轮牛熊转换之后的多久……于是，心情也就平复多了。这几本书的共同特点在上周《赢得输家的游戏》那篇读书笔记里面就写过，就是四位大师级的投资者，有着共同的投资理念，虽然落实到具体细节上会有不同，但都主张：想做好投资要把目光放长远，认真专注长期，别被短期市场驱赶着偏离自己的投资目标。对大卫.思文森这个名字估计很多人都觉得听起来特别熟悉，但可能会一时想不起来这个人的背景。没关系，你肯定知道美国的大学都有校友捐赠基金，像哈佛、耶鲁、普林斯顿的校友捐赠基金就都很出名，其中耶鲁大学校友捐赠基金的掌门人就是大卫.思文森。思文森早年师从诺贝尔经济学奖得主托宾，曾在华尔街崭露头角，后应恩师之邀于年出任耶鲁大学首席投资官，并在耶鲁大学商学院教书育人直到现在。思文森主导的“耶鲁模式”，让他成为机构投资的教父级人物。前摩根史丹利投资管理公司董事长巴顿·毕格斯说：“世界上只有两位真正伟大的投资者，他们是思文森和巴菲特。”思文森掌管的耶鲁大学校友捐赠基金业绩表现怎么样呢？财年耶鲁大学捐赠基金回报率（扣除管理费后）为6.8%。捐赠基金规模从亿美元增至亿美元，增加了9亿美元。
截至年6月30日，耶鲁大学捐赠基金过去10年的年化回报率为10.9%，过去20年的年化回报率为9.9%。而过去20年，美国大学捐赠基金的平均年化回报率仅为5.6%。过去20年，耶鲁大学捐赠基金的规模也从亿美元增至亿美元，增加了亿美元。最近这些年，耶鲁大学捐赠基金大胆地增加了对美国之外股票资产和另类投资资产的配置，秉承长期主义。由于业绩表现优异，耶鲁模式在投资圈久负盛名。除了上述这些成就以外，思文森的耶鲁模式能被国人