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今天给大家摘录分享一位著名金融学家——*文叡的文章，希望在艺术品投资方面给大家带来一些启示。
*文叡
毕业于哈佛大学艺术史博士
复旦大学泛海国际金融学院金融学客座教授。
现任美国摩帝富艺术集团(MotifArtGroup)执行董事和资深合伙人。
曾任教美国纽约市立大学研究中心、纽约大学、耶鲁大学、客座英国牛津大学，讲授视觉语言符号学、现代艺术理论与批评、艺术市场与文化研究和欧美现、当代艺术家专题研究课程。
曾任纽约现代美术馆研究员、策展人，美国国家文艺基金会(NEA)预算审查委员，JPMorgan基金经理人，美国摩帝富艺术集团副总裁兼亚洲区执行长。
胡润研究院分析了高净值人群偏好的投资理财方式，其调查报告显示，有高达98%的人仍偏好不动产和存款，考虑以艺术品做理财工具的人群也有31%的占比，在以金融商品为主的投资组合中，艺术品作为资产配置的一种选项，愈发受到重视。
艺术品投资：财富与雅趣兼得
01
艺术品市场表现优于其他资产
Art+Auction在过往一份调查报告中指出，拍场上前大艺术家作品的市场表现远优于标准普尔指数（SP）、房地产和对冲基金。
且根据Artprice指数和标准普尔指数的统计，从到年，艺术品的平均投资报酬率是%，远大过于股票的13.4%和房地产的6.5%。
在年金融海啸冲击后，艺术市场比股市和房地产率先回稳且持续攀升。
这些一再说明了，艺术品的市场表现往往优于其他资产，如作为资产配置的选项，不仅能抗跌又能增值。
02
艺术品属性特别，与股市、房市关联性小
艺术品与股市及其他金融商品有反向互补的特性。例如当股票市场低迷时，连带会影响到房地产或者债券等金融商品的表现，而艺术品非金融性商品，与金融市场的关联性小，即使受经济不景气波及，艺术市场的缓冲期较长，且艺术品种类繁多，市场分散且区隔明显，比其他金融商品较易因应经济状况，被套牢的机率较低。
因此，把艺术品作为资产配置的一种选项，可帮助降低其他资产所带来的风险。
03
艺术品抗跌、保值及成长空间大
艺术品美学价值高，特别是艺术史已有定位的作品，价格相对高，但市场需求大于供给，流通性大，变现能力强，抗跌保值，风险较低，适合作为长线的目标，即使在经济不景气的时候，也能保有一定程度的市场价值，比其他金融投资工具更稳定。
当金融危机发生时，股市的衰退和艺术市场的下跌，反映出了一种时间差。佳士得拍卖公司在一份观察报告中指出，从年的股市崩盘到艺术品的价格下跌之间，相差了18个月，因此，有足够的时间调整投资策略来因应市场的颓势，而经济复苏后，艺术市场的成长速度又远超过其他的金融商品。
如此看来，在股市和公债下跌之时，投资艺术品似乎是一种比较妥当的做法。在这样的概念下，艺术品就能成为期货、衍生性金融商品外的另一种投资项目，甚至可以避险基金的方式来操作。因此选取长线目标的艺术品作为资产配置的选项，更能发挥保值的功能。
年，伦勃朗（Rembrandt）的《亚里士多德注视荷马雕像》（AristotlewithaBustofHomer），当时卖出万美元，折合为今天的现值万美元，40年成长了％；
法国印象派艺术家莫奈（ClaudeMonet）的《滑铁卢大桥》（WaterlooBridge），年为万美金，年增值为万美金，17年成长了10倍。
刚65岁的美国当代艺术家杰夫?昆斯（JeffKoons）去年创造在世艺术家最高单价作品，他的雕塑《兔子》（Rabbit），在拍卖会上以万美元售出。
他的《巴斯特·基顿》（BusterKeaton），年为37万美金，年增值为万美金，七年％成长率，继他的《兔子》创下史无前例的成交纪录后，必会连带拉抬昆斯其他作品的身价。
就连近几年为年轻藏家所追捧的KAWS作品，其中《在林子里》（IntheWoods）三联绘画作品，年以35万美元拍出，年再度以万美元转手，3年高达%的增值。
旅法华人艺术家赵无极创作于年的油画《12.11.85》，年上拍时不被市场看好，仅以美元落槌，隔年这张曾被低估的作品却以57万美元再度售出。
在艺术市场中，类似的例子不胜枚举，不管是十七世纪的画家，还是当代艺术家，只要选对目标作品，增值是必然的。
（部分图文素材源于网络）
TheEnd
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