一、玻璃上游
平板玻璃的生产成本主要由各类原材料以及重油等燃料构成，作为玻璃行业上游产业，纯碱成本占玻璃成本三分之一左右。纯碱行业本身也属于产能过剩行业。所以，玻璃也属于高污染行业，受环保*策影响。燃料和纯碱费用占比平均约占到70%左右，是影响玻璃毛利率最主要的成本因素。
平板玻璃下游需求主要是房地产，占比75%左右，因此房地产周期的玻璃对平板玻璃需求的影响至关重要；然后汽车占比10%、出口占比5%和其他应用领域占10%。玻璃的安装环节主要在施工端，因此玻璃需求和房屋竣工面积以及房屋新开工面积呈正相关性。根据历史数据分析，竣工面积增速相对于新开工面积增速存在1年左右的滞后期，玻璃销售和新开工面积则有2-4个季度的滞后期。从逻辑上讲，玻璃周期应该晚于商品房新开工周期和房屋施工周期，与房屋竣工周期基本同步。从房屋竣工周期与玻璃价格走势的情况来看，.8房屋竣工面积增速到达阶段性低点，而玻璃价格的低点出现在.7。与猜想一样，房屋竣工周期与玻璃价格周期基本同步。房地产投资数据一般是每个月中旬发布。
我国是世界上最大的平板玻璃出口国之一，近年来出口数量均在2亿平方米左右。
二、玻璃供给端
1、玻璃产量和库存：
2、原油价格
国际原油价格目前处于偏强震荡走势，供给端产量变化不是很大。供给端主要风险在于伊朗搞事情制造动乱导致原油价格上涨。但由于川普要大选，所以他不会让油价上涨太多。所以一直到.11国际原油价格大概率呈区间震荡走势。对玻璃不会构成趋势性影响。
三、玻璃需求端
1、房地产
2、汽车
3、出口
年平板玻璃出口数据：
年平板玻璃出口数据：
今年以来，出口量逐渐下滑，利空玻璃价格。说明海外需求也在下降。
四、玻璃涨跌规律
1、以下为年截取的玻璃日K线图：
2、以下截取为年美原油日K线图：
3、年走势
玻璃价格从.3.1的一路下跌到.5.18的。原油价格从.3.1到.5.18价格是上涨的，利多玻璃价格。房地产竣工面积增速从.3的-5.3%下降到.5的-43.39%意味着对玻璃需求减少对应就是玻璃库存增加。期间玻璃库存从.2.28的万重箱上升到.5.18的万重箱。供给端原油上涨利多玻璃价格，玻璃库存上升利空玻璃价格，需求端房地产利空玻璃价格，利空大于利多，玻璃价格下跌；
.5.18-.8.27从上涨到.8.27的。原油价格从.5.18-.8.27价格是高位震荡的，利多玻璃价格。房地产竣工面积增速从.6的69.18%下降到.8的-21.08%意味着对玻璃需求减少。期间玻璃库存从.5.18的万重箱下降到.8.24的万重箱，玻璃库存持续下降导致玻璃价格期间上涨。供给端原油价格高位、玻璃库存下降利多玻璃价格，需求端房地产利空玻璃价格，利多大于利空，玻璃价格上涨。
.8.28的一路下跌到.11.13的。原油从.10.3-.11.13价格暴跌，利空玻璃价格。房地产竣工面积增速从.8的-21.08%到.11的-20.94%意味着对玻璃需求增加。但是由于玻璃产量增速从.8的1.9%一路上升到.11的5.8%导致玻璃库存从.8.24的万重箱上升到.11.13的万重箱，玻璃库存持续上升，价格也同步下跌。供给端原油价格暴跌、玻璃库存上升利空玻璃价格，需求端房地产利多玻璃价格，由于利空大于利多，玻璃价格大跌。.8.31，生态环境部办公厅印发关于生态环境领域进一步深化放管服改革，推动经济高质量发展的指导意见，其中第八部分明确规定严格禁止一刀切，保护合法合规企业权益。环保放松意味着供应增加，利空玻璃价格。
1、以下为年截取的玻璃日K线图：
2、以下为年截取的原油日K线图：
3、年走势
玻璃价格从.1.2的上涨到.2.11的。期间玻璃库存从.1.4的万重箱上升到.2.15的万重箱。原油.1.2-.2.11价格上涨，利多玻璃价格。供给端原油价格上涨利多玻璃价格、玻璃库存上升利空玻璃价格，利多大于利空，玻璃上涨；
玻璃价格从.2.11的下跌到.3.19的。原油.2.11-.3.19价格上涨，利多玻璃价格。房地产竣工面积增速从.1-2的-11.87%到.3的-8.44%意味着对玻璃需求增加，玻璃库存从.2.15的万重箱上升到3.15的万重箱，玻璃库存一路上升利空玻璃价格。供给端原油价格上涨利多玻璃价格、玻璃库存上升利空玻璃价格，需求端房地产利多玻璃价格，利空大于利多，玻璃价格下跌；
玻璃价格从.3.19的上涨到.7.2的。原油价格.3.19-.7.2呈震荡下跌趋势，利空玻璃价格。房地产竣工面积增速从.3的-8.44%上涨到.7的-0.63%意味着对玻璃需求增加。期间玻璃库存从.3.22的万重箱下降到.7.5的万重箱，玻璃库存一路下跌，利多玻璃价格。供给端原油价格下跌利空玻璃价格、玻璃库存下跌利多玻璃价格，需求端房地产利多玻璃价格，利多大于利空，玻璃价格上涨；
玻璃价格从.7.2的下跌到.8.30的。原油价格.7.2-.8.30呈震荡横盘趋势，对玻璃价格影响不大。房地产竣工面积增速从.7的-0.63%上升到.8的2.79%意味着对玻璃需求增加。期间玻璃库存从.7.5的万重箱下跌到.8.30的万重箱，玻璃库存一路下跌，利多玻璃价格。说明玻璃供给端有利空因素出现。供给端玻璃库存下跌利多玻璃价格，需求端房地产利多玻璃价格，玻璃价格下跌。因为.7.30中央*治局会议确立了不将房地产作为短期刺激经济的手段，所以，玻璃一路下跌；
玻璃价格从.8.30的上涨到.10.21的。原油价格.8.30-.10.21呈下跌趋势，利空玻璃价格。房地产竣工面积增速从.8的2.79%上升到.10的19.22%意味着对玻璃需求增加。玻璃库存从.8.30的万重箱下降到.10.25的万重箱，玻璃库存一路下跌，利多玻璃价格。供给端原油下跌利空、玻璃库存下降利多，需求端房地产利多，利多大于利空，玻璃价格上涨；
玻璃价格从.10.21的下跌到.11.13的。.10.21-.11.13原油价格震荡上行，利多玻璃价格。玻璃库存从.10.25的万重箱上升到.11.8的万重箱。玻璃库存增加，利空玻璃价格。供给端原油价格上涨利多、玻璃库存上升利空，利空大于利多，玻璃价格下跌。
仅从需求端看，通过以上分析可以看出，玻璃价格基本上是跟房地产竣工面积增速呈正相关性。跟玻璃库存呈负相关性。
五、趋势判断
1、玻璃库存
玻璃库存从10.31的万重箱上升到11.8的万重箱，利空玻璃价格。
2、房地产
年房地产投资数据：
房地产开发投资是呈下降趋势的，对玻璃形成利空。
房屋施工面积从6月份开始呈上升趋势，意味着3-4个季度后，房屋竣工面积会大幅增加从而增加对玻璃的需求也就是.2开始反应出来。土地购置面积也从7月份开始明显上升，也会在一年后反映出房屋竣工面积增加。根据实际房屋竣工面积数据做进一步判断。
房屋竣工面积同比增速从.7的-0.63%一路上涨到.10的19.22%，这意味着对玻璃需求的增加。房屋竣工面积增速上涨利多玻璃价格。期间玻璃仍然维持在高位震荡。从房地产竣工面积同比增速来看，是利多玻璃价格的。.11.14发布的房地产投资数据，房屋竣工面积同比增速环比增速更是比上个月增加了25.18个百分点，数据发布后，玻璃上涨。从短期房地产数据来看，是利多玻璃价格的。
3、汽车
汽车产量增速从.7开始到.10一直为负增长，说明汽车对玻璃需求是呈下降趋势的，利空玻璃价格。
4、原油价格
原油价格暂时不会出现趋势性行情，所以可以不用考虑原油价格影响。
5、宏观
宏观就主要是中美贸易谈判进展情况。如果签署第一阶段协议则会对玻璃形成利多；
12月份会召开中央*治局会议和中央经济工作会议部署明年工作，具有趋势性指引，需要