投行从业人员今夜命运悄悄改变
——评点《证券公司投资银行类业务内部控制指引》
证监会发布了上述指引，意味着投行从野蛮化无序化的生长转向了制度化、刚性化的成熟路径。
投行人员们应该好好读一读这个制度，这将深刻改变我们的组织机制、业务运行模式，改变我们的薪酬体制，改变我们曾经的梦想，或许还有初心。
前言、什么是投行业务（一）传统保荐、公司债、新三板、独立财务顾问及财务顾问、资产证券化本指引所称证券公司投资银行类业务是指：
（一）承销与保荐；
（二）上市公司并购重组财务顾问；
（三）公司债券受托管理；
（四）非上市公众公司推荐；
（五）其他具有投资银行特性的业务，如资产证券化。
（二）基金子公司比照执行（三）大限到来——年1月1日开始执行，缓冲时间三个月。一、对投行项目组的影响（一）奖金发放（最最关心的）第二十九条证券公司应当建立业务人员奖金递延支付机制，不得对奖金实行一次性发放。
奖金递延发放年限原则上不得少于年。投资银行类项目存续期不满年的，可以根据实际存续期对奖金递延发放年限适当调整。
点评：分为三年发放，遏制了大家的业绩冲动，项目要稳稳的做，跳槽要好好掂量。
新三板就那点奖金，分三年，还怎么做？！以前还有点高激励，现在就这么残忍是不是，创新创业企业怎么办。
（二）考核机制发生了巨大的变化第二十七条证券公司应当根据投资银行类业务特点制定科学、合理的薪酬考核体系，合理设定考核指标、权重及方式，与不同岗位的职责要求相适应。
证券公司不得采取投资银行类业务团队按比例直接享有其承做项目收入的薪酬机制。
第二十八条证券公司不得将投资银行类业务人员承做的项目收入作为其薪酬考核的主要标准，应当综合考虑其专业胜任能力、执业质量、合规情况、项目收入等各项因素。
点评：大包干制度寿终正寝，不允许直接进行项目提成了？这个啥意思？年中KPI不再以业绩论，要综合考评，但是相信没业绩其他都没用（CHEDAN）.
KPI变一下。
（三）第一看门人（GOUORDOG）角色第六条证券公司应当构建清晰、合理的投资银行类业务内部控制组织架构，建立分工合理、权责明确、相互制衡、有效监督的三道内部控制防线：
（一）项目组、业务部门为内部控制的第一道防线，项目组应当诚实守信、勤勉尽责开展执业活动，业务部门应当加强对业务人员的管理，确保其规范执业。
点评：最认真工作（KUBI）的那个，要求证监会预审员，要求质控，今后还有内核呢。项目好不容易做出来了，得，钱分三年发。
（四）工作底稿就是一击大杀招1、明确了工作底稿交接的时间点，不允许随便拖拉第八十五条工作底稿应根据项目进展随时收集，分阶段整理。投资银行类项目终止或完成后，项目组应当在0个工作日内完成项目底稿的整理归档工作。
持续督导期、受托管理、存续期的投资银行类项目，应当在持续督导年度工作报告（意见）、公司债券受托管理年度事务报告、资产管理年度报告等披露后0个工作日内完成相关底稿的归档工作。质量控制部门或团队应当监督项目组按照相关要求完成工作底稿的整理归档，并对归档工作进行验收。
点评：投行狗们，你们自己摸摸自己胸脯，哦，不是，你们的狗胸脯，你们平时拖那么久不交底稿，告诉你们，以后这样不合规，还拖，就会被算账的。
、工作底稿不验收完毕，内核会不会召开第五十五条业务部门申请启动内核审议程序前，应当完成对现场尽职调查阶段工作底稿的获取和归集工作，并提交质量控制部门或团队验收。质量控制部门或团队应当出具明确的验收意见。
工作底稿未验收通过的，不得启动内核审议程序。
点评：LONGLONGTIMEAGO，我们项目组都是很认真做底稿的，但总归做不完嘛，于是就睁只眼闭只眼就过去了，反正以后最后移交发奖金再来补也不是不可以的。
现在，不可以了，真的不可以了，质控要亲自签字画押，要向门下省（内核部）报告，内核以后都不是投行的了，内核会替你背锅吗？
好了，以后内部的效率，关卡，刚性的时间节点，都是项目组要适应的，真的会有阵痛期的。
、立过项就得有底稿第八十四条证券公司应当为其履行过立项程序的每一个投资银行类项目建立独立的工作底稿。
（五）各类项目养成记日记的好习惯第五十一条证券公司应当建立工作日志制度，要求项目组为每个投资银行类项目编制单独的工作日志。
工作日志应当按照时间顺序全面、完整地记录尽职调查过程，并作为工作底稿一部分存档备查。
点评：读小学的时候，我最痛恨的就是要写日记，春游回来也要写游记。长大了，发现大人的世界很残酷是不是。
但是你们不认真记录，我们怎么相信你做了什么呢？中小投资者的合法权益谁来保护呢？
哦，忘记了，主板投行保荐业务是要做的，已经做了，方式都懂的。现在的问题是，三板要做，债券要做，财务顾问业务也要做。我不知道理解的对不对。
（六）要履行很庄严的程序——问核第五十六条证券公司应当建立针对各类投资银行类业务的问核制度，明确问核人员、目的、内容和程序等要求。问核内容应当围绕尽职调查等执业过程和质量控制等内部控制过程中发现的风险和问题开展。
问核情况应当形成书面记录，由问核人员和被问核人员签字确认，并提交内核会议。
点评：兄弟们，把手按在圣经上，向证监会发誓，你都做了，不做，天打五雷轰。内核部门委派的牧师在旁边盯着呢。
注意，要签字。谈恋爱的时候，发誓什么的女孩子最相信啦。
同上，三板，债券，财务顾问等都要问核（FASHI）吗？
（七）还打价格战，你LOW不LOW啊第二十一条证券公司在开展投资银行类业务时，应当在综合评估项目执行成本基础上合理确定报价，不得存在违反公平竞争、破坏市场秩序等行为。
第二十二条证券公司应当在综合考虑前端项目承做和后端项目管理基础上合理测算、分配投资银行类业务执行费用，保证足够的费用投入，避免因费用不足影响业务质量。
点评：不要恶意报价，有的公司债听说就报价几千块，你这个不仅仅是侮辱自己的人格，侮辱证券公司，严重点，你这个是侮辱证监会和交易所。
还有，以后出差，不允许随便住如家汉庭之类的，要保证投行人员体面的生活，确保开心舒畅，费用要投入，最起码三星以上吧（不含本数），当地没有星的，参考当地县*府接待宾馆。这是内控指引的规定。（开玩笑，不要当真）
更恶劣的是，有的居然还要项目成员自带电脑，简直就是恶意降低成本费用，这类行为要严肃处理。
对于没有出差补贴，机场回来的的士票不报销的，可以建议项目组向证监会举报公司降低费用的行为。
顺便吐槽下，虹桥火车站夜间打车真的排队要好久好久。
（八）安排靠谱的人做项目第二十四条证券公司投资银行业务部门应当为每个投资银行类项目配备具备相关专业知识和履职能力、数量适当的业务人员，保证投资银行类项目的执业质量。
点评：其实有点虚。新三板比较明确，保荐业务等可以更细致一点规定。
（九）要从灵*深处改造自己——小心驶得万年船，干的久比干得好更重要第四十四条证券公司从事投资银行类业务应当树立良好的内部控制和合规风控理念，重视培养员工的风险合规意识，使风险合规意识贯穿到各项业务、各个环节和各个岗位中。
二、对于各大业务条线（牵头的管理部门）（一）建章立制做模版第八条投资银行业务部门应当通过细化业务制度和操作规程、保证人员配备、加强项目管理等方式加强对投行类业务活动的管理，有效控制业务风险。
第十九条证券公司应当建立健全投资银行类业务制度体系，对各类业务活动制定全面、统一的业务管理制度和操作流程，并及时更新、评估和完善。
点评：
1、谢绝五花八门的申报文件，谢绝各种不专业的PPT。
、认真干点事情，多为业务部门好好服务，多做业务总结，多出书。
、经常做好各种制度，服务好业务部门。
（二）认真做好业务端的督导工作，言下之意就是，自律监管措施也会被评级扣分的第七十二条证券公司应当针对投资银行类业务在持续督导、受托管理、存续期管理等后续管理阶段的特性，建立健全相关制度和工作规程，确保相关人员诚实守信、勤勉尽责地开展持续督导、受托管理、存续期管理等工作，避免由此引发的违规风险。
点评：业务督导要重视，今年开始督导被采取监管措施要列入评级考虑。债券和新三板的集中督导或许是趋势。
（三）管好风险项目第七十六条证券公司应当建立后续管理阶段重大风险项目