1、要有前途
我们依然要从微笑曲线说起。
定投要起到比较好的效果，第一，要有下跌的过程，帮助我们降低投资成本，积累更多的筹码（基金份额）；第二，要有上涨的过程，筹码足够后，要能涨起来。所以，类似于比特币这样的东西就不要投了，不一定能等到起来的那一天（此处可能有不同意见，客官请勿较真）。
2、要有弹性
我们如果定投债券型的产品会出现什么情况？
上图中，红线是每个月定投中证全债指数的效果，我们发现基本是一条平线，定投和一次性买入差不多，起不到定投的作用。所以，通常来讲，股票型、指数型、偏股型产品比较适合基金定投（不过呢，三者还有具体的细分，我们后面再讲），而债券型、货币型产品并不适合定投。
3、不要踩雷
如果我们买了某只基金，如果该基金的持股集中度较高，如果发生了“踩雷”事件，会损失较大。比如某只股票重仓8%，短期内跌去了50%，整个产品就跌去了4%，而且不知道还有没有机会反转。比如今年买入乐视网、中兴通讯、长生生物这些股票，就会有这种风险。
所以，从这个角度触发，指数基金，尤其宽基指数更加适合基金定投，因为它们紧密跟踪大盘，定投准确度很高；同时，持股比较分散，比如沪深指数，持股只，每只个股的比例一般不超过2%，即使个股踩雷，对整个组合的影响也会比较小。再次，长期看好中国经济，A股依然是有前途的。
另外，现实生活中，我们发现客户账户里面有很多不同类型的产品，我们挑几个典型的案例分析一下。
关于定投主动管理类产品的思考
主动管理型的产品，比如混合型的基金。基金经理根据经验调节股票、债券、现金之间的比例，这样的做法是在追求绝对收益，对于定投而言，如果股市下跌，我们希望在低位买到足够多而且足够便宜的筹码，以降低我的投资成本，这个时候，如果基金经理已经调整的股票仓位，基金的下跌幅度小于大盘，我们买到的筹码会少，同样，市场上涨的时候，如果基金涨的少，我们也难以达到快速反弹的目的。
换句话说，对于主动管理类的产品，我们需要重新审视它是否会出现微笑曲线，或者微笑曲线的周期、幅度，才能决定是否适合定投。而且，我们还要判断，他的这种节奏会不会持续，从而增加了判断的成本（累）。最后，如果一只基金的主动管理能力较好，涨的多，跌的少，其结果必然是，定投收益率小于一次性投入的收益率。
关于定投价值投资类产品的思考
价值投资类的基金，往往追求绝对收益，追求挖掘个股的能力，一般持股的集中度较高。所以，如果出现了“踩雷”事件，对产品的影响较大。另外，价值投资也是主动管理类产品的一种，依然会出现微笑曲线有效性的问题。结论依然是：投资能力突出的产品，定投收益率小于一次性投资。
关于定投行业/主题产品的思考
我们在生活中会发现不少人定投主题行业类的基金，比如*工行业主题基金、白酒行业主题基金、医药行业主题基金，原因往往是某一段时间的业绩很好。但是，从定投的角度来讲，这类基金也不适合。首先，行业和大盘的偏离度较大，定投操作不准确；另外，行业本身出现微笑曲线的次数较少，或者微笑周期过短，难以把握，所以，行业/主题类的基金我们建议做波段为主。
比如*工行业，年到现在基本没什么太好的微笑曲线，而且很难把握，如果长期定投，基本都是亏的。
医药行业，基本1-5个月会有一个小波段，大波段很少，对于定投的客户来讲，这种小的微笑曲线难以把握，大家可以想象一下，前两个月买入，后三个月卖出，反复这么做，感觉就不是定投了，而是做波段了。再者，长期投下去，大概率也是亏的，最后，我们还没有考虑到频繁进出的成本哦。
文章写到这里，还没给出具体的投资品种，下一篇，我们将比较几个常见的宽基指数，看看谁的定投效果更好，敬请期待吧！
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