每一个期货传奇都有背后的故事。上海鸿凯投资有限公司董事长林*在市场摸爬滚打二十多年，经历过国债事件、期铜大牛市、A股大牛市、大豆大牛市、金融危机引发的商品崩盘以及救市带来的牛市盛宴。在跌跌撞撞中，林*从元的入市资金到现在坐拥几十亿资产，并把自己的收藏兴趣与投资相结合。大智慧通讯社近日对林*进行了专访。
记者：曾经重视基本面在大豆上尝到过甜头，但是后来在单纯基本面做铜时产生的挫折。之后，您将交易策略延生到宏观面，并成功把握住金融危机做空和4万亿做多的行情。您怎么看待宏观面、产业基本面以及技术面之间的联系？
林*：从大到小，次序不能弄错。宏观大到全世界货币的供应，差异到每个国家。我们的商品都是世界性的商品，产地、定价和需求国是脱离的。目前中国也在抢购定价权，美元货币波动也造成价格的变化。接下来是经济形势，出口和进口，世界的供应和需求，不管是铜还是大豆都是这样，所关心的东西关心涉及到的国家。在宏观面以及各个品种产业的东西掌握后，技术上把握准确的入场点就是重点了。
记者：每个期货人都有自己的交易体系，而随着行情或者形势的改变，他们可能会改变自己的交易体系。那么您的这种交易体系会变吗？
林*：不会变。时势造英雄，真正的成功人士都是前瞻性的抓住了变动的格局的人，比如抓住互联网变化格局的马化腾、马云；万达的模式也是一种以现实体验来对抗虚拟模式的成功，即以影院为核心，综合餐饮、百货，用这样一种新的变化来抗衡互联网。
同时，在做投资决策时，计算成本价很重要，要考虑原材料成本、人力成本等。09-10年棉花当时的行情主要就是人力成本的变化，当时整个社会劳动力成本都在上升，如果注意不到这样的变化就比较惨。还有原油价格的上升也造成所有的成本都在上升。
记者：研究宏观基本面需要各个方面都吃透，这是个浩大的工程。您认为应该怎么样去研究宏观面呢？
林*：先学技术再学研究思路，就像要先学会用筷子再点菜。研究宏观面还需要一定的悟性，也需要大量浏览新闻，对信息产生逻辑性的联想。
记者：在基本面消息互相矛盾的情况下，如何判断哪个基本面消息对盘面影响最大？
林*：首先要有个数据库，搜集到所有能搜集的数据，然后筛选真正好的数据，比如做大豆，准确的数据在现货商手里，因为它涉及整个产业链；PTA品种，我看了BP的数据，比我们自己的详尽10倍都不只，它细化到了每家厂，每家下游数据，所有的供需只有深入到产业链才知道。
第二就是深入到产业链去和资深的研究员和贸易商老总交流，他们虽然没有行业数据库，但是有行业敏感度，能从细微变化中感觉到变化，这也是我做沙龙的原因，单看电脑里的数据没有用，因为这是大家都能掌握的数据。像美国旱灾时，我会托朋友直接飞到美国，每个小时拍照片回来，看美国具体旱到什么情况。
记者：说到基本面的研究，甲醇在基本面利好的情况下，出现了暴涨暴跌的情况。那么您有参与甲醇这波行情吗？
林*：没有参与，因为甲醇这波行情有很明显的资金运作的痕迹，不知道哪根阳线是最后一根。当遇见看不懂的行情的时候，最好不要盲目入市，只做看得懂的行情。
记者：期货市场迎来了许多新品种，有没有寻找新的机会呢？
林*：今年也有做一些新的品种，比如说鸡蛋，当然，因为发现现货价格没有变动，现在也已经没有做了。之前，我看过美国人的相关于鸡蛋期货方面的书，在书里面就指出，鸡蛋期货的属性比较特别，很容易受资金控制，形成逼仓。而鸡蛋的供应和需求又是极端地不对等的，突然就会发现价格上涨，或许就瘟疫或者前期价格下跌等原因。同时，由于鸡蛋本来就是属于小品种，且区域化，在这种情况下就有可能形成逼仓。
在做买入决定前，我们会计算价格风险。第一，在元/克左右买入的话，现货价格在3.7-3.8元/斤左右，盈亏都在点，少量买入是可以的。第二，鸡蛋限仓决定了现在这个价格资金无法炒作，而刚开始其金融属性还没有那么强，盘面还是如实地反映了现货市场供需状况。
从鸡蛋的价格规律来看，每年春节前夕，农产品都会上涨，鸡蛋也是如此。我要买入的合约基本上都覆盖了这个时间段。还有一个重要的原因，鸡蛋期货上市并不是为了让市场去炒作的，而是为了保护整个产业链的利益，是服务鸡蛋生产商的。
记者：国外程序化交易已经盛行了很长一段时间了，而国内似乎才刚刚开始。作为基本面交易者，您怎么看待程序化交易？您认为未来中国的程序化交易是否会挤占基本面交易者的空间吗？
林*：程序化交易是纯技术的交易方法，他们考虑的是模型能不能赚别的模型的钱，存在同质化竞争，此外对于高频交易则是通过抢速度来获取盈利。我不认为程序化交易会对基本面交易者产生影响，国外的程序化交易发展数十年，但基本面交易者大有人在，原因在于程序化交易不推动趋势的变化，只造成行情的波动，更重要的是提供市场流动性，这对基本面交易者是没有影响的。
记者：您怎么看待期货市场的本质是情绪这句话呢？
林*：情绪是心理的反应。我们研究期货一定要研究大众心理学，最小到今天开盘双方的心理。比如说昨晚铜涨了，今天开盘，昨天买铜的人怎么想，抛铜的人又怎么想，是不是后面还会涨。如果你觉得后面不会涨的话，做多的人会不会兑现一些利润，盘面会不会高开低走。如果市场波动小，会造成市场什么样的情绪，反之，则会造成另外的情绪。交易前后，都一定要想这些问题的。当然，情绪不能左右行情，也不能成为你判断行情的依据，不能影响趋势。但是，它是交易技巧，可以做短线，是程序化无法告诉你的东西。
记者：最核心的去把握基本规律。在此基础之上，人性的体现，带来噪音，扭曲规律。你怎么过滤这些噪音？
林*：我也无法过滤这些噪音，还是会受影响，无法判断噪音的真假。如果你准备得充分点儿，能过滤较多的噪音，但是不可能不受影响。人好玩儿就好玩儿在未来是无法预测的。同时，对于整个交易来说，交易心态的调整也是非常重要的，要学会释放自己的不良情绪。
记者：有的时候，很多人以为掌握了各种情况，但短期内交易并没有很大起色。而往往优秀的期货人都是经历了各种挫折后才成功。您怎么看待成功总是要经历挫折呢？
林*：真正的行情是宏观面、基本面、技术面以及交易人的交易心理发生最大的共振，但当时发生了矛盾，商品属性是下跌的，技术面是上涨的，所以失败。一个共振可能还不够，所以要研究多个方面。而各种挫折是完善自己的判断体系的重要经历，有了这些挫折就有了经验，更有利于以后的交易判断。
记者：您非常喜欢收藏各种艺术品。您认为金融投资和收藏艺术品有什么共同点吗？
林*：首先我要搞清楚这个家具的形态变化背后的原因是什么，不是说有人需要它这么做，造成他这么做的理由是什么。一研究发现是，经济规律在发挥作用，是社会的变革，经济的变革。明朝流行的是*花梨家具和柴木家具。在郑和下西洋的时候，就带回了紫檀家具，但是当时并没有大量运用。到了乾隆的时候，采光条件变化，紫檀家具就流行了。各种各样艺术品背后的故事是最值得研究的。
而金融投资和人文艺术是一个道理，我隐隐约约发现各种规律，这些规律有平行的、交叉的，产生了历史的变革。
记者：那么您有没有从历史的东西中总结出一些东西成功预测商品走势的？
林*：目前没有，都是事后才发现的。现在我还在学习阶段，这些东西可能会引导我对某些大事件的准确预测。但是，现在我还在努力地寻找这些背后的规律。首先，我要抓住这些规律必须要有历史性的时刻来体现这些价值。我发现所有的东西我们都只看了表象，包括艺术品、价格的波动甚至*策的变化，而本质都是经济规律在起作用或者人文因素。
所以我们发现创新的东西的时候，就像互联网一样，要想它会不会变成一场革命。我们无法预测未来，我们能发现未来的一些苗头、趋势，根据这些苗头进行推研。人是无法去预测未来的，我们只能去发现这个可能性，然后达到自己想要的结果。
记者：办香然会这个想法很前卫，一般做交易的都是全心全意的做交易，你是怎么有这个想法的？
林*：就像下围棋一样，要把眼先点开，本来在这一块下，突然在另外一个地方点一下，这是因为我看到了更远的东西。你可以说我的解释不合理，成不成功我也不知道，但我是有想法的，看到了将来的变化，看到了证券期货经纪业务的同质化竞争，餐饮业的两级分化以及社会人群的固化。
以后我不会再自己做期货，肯定要面临退居二线的时候，去做管理和产品，管理好投资团队，伺候好出钱的人，这就必须要有一个平台来鉴定一些好团队，帮助他们成长。我们以前都面临着做得好时没有资金，等到有资金时行情又没了，一辈子火候全部到时其实就那么一段时间，可能30岁、35岁之前都不成功，经验、资历各方面都没到，但等到成功后可能45岁就得退休，因为体力、精力跟不上，身体不允许了。
人来到这个世界的目的并不是吃苦、赚钱或者享乐。我认为我来到这个世界的目的是修炼，为了去到下一个更好的世界。怎么把人生的棋下好，这是关键。我的生活太单调了，这不足以支撑我明白这些道理，必须要去体验。做期货的说的好听是在云端，实际是和世界脱节，是闭塞的，因为世界其实是有非常多的面。
我喜欢收集工艺品，真正好的艺术品是大师花了毕生心血去做的东西，他通过作品表达自身内心对世界的理解，慢慢看到好的画就会进去，感受其中的意义。他能帮你入境，达到另外一个更高修炼的结果，离一些问题越来越近了。
这个世界对我来讲有太多不明白的东西，我活着可以糊涂，但死的时候一定要明明白白，明白为什么来到这个世界，不能白白死。你要为一件非常有意义的事情献出生命，这个事情很重要；第二哪怕一生没有碰到值得付出的东西或者没有机会献出生命，真正死亡的时候一定要明白为什么来，明白人生的意义是什么。所有的吃喝玩乐都是帮助修炼的东西。为什么成功人士都有逆境，因为没有逆境是不可能成功的。
来源：大智慧新闻通讯社
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