今天阅读了另一大经典《怎样选择成长股》，作者菲利普?费雪。但在此之前，我说说我对最近行情的看法。
维持B浪五浪看法不变，因此标普会开空至附近再开多，这两天择机开空。除非上打附近强压力造成上影线，不然继续看震荡上行至附近。A股同理，上补缺口后下行。
对美元的上升时机有误判。美元的上升时间会比较长，预计会一路上升到今年年底，即12月份。位置为美元指数以上，我看.此时欧美位置在0.87附近，因而欧美长空。短线对美元的看法是下蹲99.87然后上拉。原油继续看空，六月合约看空至4美元，20-21若插针追空，七八月可做多原油。*金维持看跌破不变。这是周线需求，稳妥的下周再空，激进的本周就空。周三交割，周四收月线，周五是周线，故而高空我也会在新高附近，否则必然下周空，除非今日是下上下的走势结合上周筑顶。以上是我对目前行情的观点，之后应该在行情变化前都是读后感或是基础知识的阅读巩固了。
《怎样选择成长股》作者：菲利普?费雪
序：
研究我自己和别人的投资纪录之后，两件重要的事促成本书完成。其中之一我在其他地方提过几次，也就是投资想赚大钱，必须有耐性。换句话说，预测股价会到达什么水准，往往比预测多久才会到达那种水准容易。另一件事是股票市场本质上具有欺骗投资人的特性。跟随其他每个人当时在做的事去做，或者自己内心不可抗拒的呐喊去做，事后往往证明是错的。
第一章.过去提供的线索
你在银行存了点钱，现在想买些普通股。会有这个决定，可能是因为你希望以别的方式运用这笔钱，多一点收入，也可能因为你想和国家一起成长。你也许想起亨利·福特创立的福特汽车公司，或安德鲁·梅隆创办的美国铝业公司，想像自己能不能也找到一些年轻公司，可能今天就为你奠下雄厚财富的基础。你也有可能害怕甚于期待，希望攒些老本，以备不时之需。因此，听过愈来愈多有关通货膨胀的事情之后，你渴望找到既安全，又能防止购买力减退的某种东西。或许你真正的动机，是许多这类事情的综合体，原因是你晓得某位邻居在市场赚了一些钱，也有可能是你接到一份宣传邮件，说明为什么中西全麦面包公司的股票现在很便宜。但是，背后基本的动机只有一个。不管基于什么样的理由，或者用什么样的方法，你买股票是为了获取利润。
所以说，似乎有个合乎逻辑的做法，也就是想到买股票之前，第一步是看看过去以什么方法最能赚到钱。（然后作者开始鼓吹价值投资，呃..费雪好像是成长股投资，差不多啦。这有个基础，那就是投资者眼光要刁钻，买了灵车神油的，拿个一百年能翻身么）
企业管理阶层的一个变化值得留意。企业的研究所和工程实验室不断成长―企业管理阶层如果不勤于学习，那就对持股人没有好处；反之，研究发展可以成为一种工具，开启*金收获大门，让持股人的利润节节高升。上升。即使今天，许多投资人也只是略微晓得这方面的发展变得多快，以及对基本投资*策的冲击。（价值投资者就是喜欢实地考察，喜欢去分析公司的生产状况。但这很容易被利用，眼见不一定为实。资本运作从来都在你看不到的地方。这就是我不喜欢价值投资的原因。不是因为慢，而是在我国成功率低，容易炸雷被埋）
第二章.“闲聊”有妙处
熟悉一家公司特定面向的人，你可以从他们具有代表性的意见人手，获知每一家公司在业内的相对强弱势，而且资讯之准确，令人咋舌。大部分人，特别是如果他们肯定自己不致祸从口出时，喜欢谈论他们从事的工作领域，并且畅谈竞争对手。你不妨找一个行业的五家公司，问每家公司一些问题，如另外四家公司强在哪里，弱在哪里。全部五家公司极其详尽和准确的画面，十之八九可因此获得。不过竞争对手只是其中一个资讯来源，不见得是最好的资讯来源。从供应商和客户口中，也能打听到他们来往的对象，到底是什么样的人，而且所获资讯之丰富，一样叫人称奇。大学、*府和竞争公司的研究科学家，也能从他们身上获得很有价值的资讯。同业公会组织的高级主管是另一个资讯来源。
尤其是同业公会组织的高级主管，但在相当大的程度内，其他群体也一样，有两件事十分重要。到处打听消息的投资人，必须能够确定，他们的资讯来源绝不会曝光。此后他必须严守这个*策，否则因提供资讯而惹来麻烦，将使别人不敢表达不利的意见。
潜在的投资人寻找高获利公司时，还有另一群人能提供很大的帮助，这群人包括以前的员工。这些人对前雇主的强弱势，往往拥有一针见血的观点。同样重要的是，他们通常不负责任地信口谈来，不管对错。所以务必仔细探讨为什么那些员工离开你所研究的公司。只有这么做，才有可能确定他们内心的偏见有多深，并在听取以前的员工所说的话时，考虑这件事。（站着说话不腰疼，我要是拿得到上市公司的内部文件，我早发财搞内幕去了，还用得着跑这投资成长型股票？这作者本身就有一定的社会地位，因而可以面见一些可以探听消息的人与之闲聊。你拉一个普通投资者试试？这也是我说价值投资不靠谱的一点。没眼界没地位没资本，拿头去价值投资）
真正出色的公司，绝大多数的资讯十分清楚，连经验不多、但晓得自己正寻找什么样的投资人也能区分哪些公司值得进一步调查。下一步是接触该公司的高级主管，设法填补整个画面仍存在的空白。（总算说了句人话）
第三章.买进哪支股票
投资人如想找到一种股票，几年内可能增值几倍，或在更长的期间内涨得更高，则应晓得哪些事情？换句话说，一家公司应具备什么特质，才最有可能为它的股票创造这种成绩？
我相信，投资人应关心15个要点。
要点：这家公司的产品或服务有没有充分的市场潜力，至少几年内营业额能否大幅成长？
找到幸运且能干或能干所以幸运的公司（作为投资者而言，若是有眼光，就能找到那些幸运且能干的企业。假如水平不够，就去找那些能干所以幸运的公司。一靠运，一靠命。）
要点：为了进一步提高总体销售水平，发现新的产品增长点，管理层是不是决心继续开发新产品或新工艺？
（管理层对于深化产品线的决心）
要点：和公司的规模相比，这家公司的研究发展努力，有多大的效果？
一公司的研究努力相对于竞争对手的多寡，以及投资人买一家公司的股票时，每股研究支出金额是多少。这类数字可以当做粗略的量尺，找到有用的线索，晓得一家公司的研究支出是不是高得异常，或者另一家公司的研究支出不够。但除非进一步取得很多资料，否则这种数字容易产生误导。其中一个理由是，哪些项目应列为研究开发费用，哪些项目则排除在外，各公司的做法差距很大。一公司可能把某种工程费用列为研究开发支出，大部分主管官员却不这样认为，因为该公司不过把现有产品略加修改，以符合某张订单的要求―换句话说，那只是销售工程费用。相反的，另一家公司可能把某种全新产品试验当做生产成本，而非研究支出。大部分专家会称此为纯正的研究功能，因为它和新产品生产知识的取得有直接关系。如果所有的公司都以类似的会计基础，用以报告研究开发支出，则各知名公司相对的研究开发支出数字，看起来会和金融圈常用的数字很不一样。
企业各项主要营运活动中，以研究开发领域的成本效益差距最大。即使管理最优良的公司，彼此的差异，比率可高达二比一。
（报表糊弄下投资者还不简单，买房囤地算投资，融资炒股算收益，工地翻新是科研支出，有人会查不成，都是要吃饭的嘛上头眼里必然是给税大头企业比屁民重要，屁股决定脑袋）
要点：这家公司有没有高人一等的销售组织？(这段我就不写下来了，当初的营销跟现在不能比。而且书中是老一套的东西，我对销售又不怎么懂，因而不评论了)
要点：这家公司的利润率高不高？
我们终于谈到一件重要的东西―数学分析，许多金融圈人士认为它是良好投资决策的骨干。从投资人的观点来说，营业收人导致利润增加才有价值。如果多年来利润一直不见相对增加，则营业额再怎么成长，也无法吸引投资对象。检视公司利润的第一步是探讨它的利润率，也就是说，算出每一元的营业额含有多少营业利润。数字算出来，马上可以看出不同的公司差别很大，即使同一行业的公司也不例外。投资人不应只探讨一年的利润率，而应探讨好几年的利润率。整个行业欣欣向荣之际，几乎所有的公司都有高利润率―以及高利润额。不过，我们也能明显看出，经济呈上升趋势的时期，边际公司―也就是利润率较低的公司―利润率成长的幅度几乎总是远高于成本较低的公司；后者的利润率也提高，只是提高的幅度没那么大。因此，年景好时，体质疲弱公司的盈余成长率往往高于同行中体质强健的公司。但是我们也应记住，一旦年景不好了，前者的盈余也会急剧下降。由于这个理由，我相信投资边际公司，绝对无法获得最高的长期利润。一家公司的利润率极低，但考虑长期投资的唯一理由，在于可能有强烈的迹象表明，该公司正从根本上发生变化。
投资人最要注意的地方，是确定导致利润率下降的行为，不只是为取得高成长率所需的行为，实际上还要做更多的研究、促销等。果真如此，则利润率明显欠佳的公司，反而可能是绝佳的投资对象。
要点：这家公司做了什么事，以维持或改善利润率？
购买股票要赚钱，不是看购买当时这家公司有哪些事情普遍为人所知。相反的，能不能赚钱，要看买进股票之后需要知道的事情。因此，对投资人来说，重要的不是过去的利润率，而是将来的利润率。
我们生存的这个年代中，利润率似乎不断受到威胁。工资和薪水成本年年上涨。许多公司现在订有长期劳动合约，未来几年的薪资涨幅都已确定。劳动成本上扬，导致原材料和进货价格对应上涨。税率趋势，特别是不动产和地方税率，也似乎稳定攀升。
在这种背景下，各公司的利润率趋势将有不同的结果。有些公司似乎站到幸运的位置，只要提高价格，就能维持利润率。它们所处的行业，产品需求通常很强，或者因为竞争性产品的售价涨幅高于它们的产品。不过在我们的经济中，以这种方式维持或改善利润率，通常只能保持相当短暂的时间。这是因为竞争性产品会很快制造出来。这些新产品足以抵消增加的利益，随着时间的流逝，成本增幅不再能够转嫁到价格涨幅上。接着利润率开始下滑。
想要投资的人应注意企业所采降低成本和提升利润率的新观念是否富有创意。在这里，“闲聊”法可能有若干价值，但远不如直接询问公司内部人士。幸好，大部分高级主管都乐于详谈这方面的事情。这方面做得最成功的公司，很有可能是以同样的知识建立起公司，将来可望继续以建设性的态度做事。他们极有可能为股东创造最高的长期报酬。
要点：这家公司的劳资和人事关系是不是很好？
（不需深入了解，投资者只需要