来源：金十数据
写这篇文章的目的，是为了更新迭代我对于比特币的看法。如果你信我的话，请你好好看一下我的这篇长篇大论，而不是那些媒体上面一边倒的意见。
为什么？因为这篇长文更可靠，观点更平衡，我尽量把两边的观点都列出来并且进行有框架的分析。
那些支持比特币的人（大多数市场参与者），把它吹成了一边倒的一个模样，而那些反对比特币的人（就是一些特别害怕的躲在墙角的人），把它吹成了另一边倒的另一个模样。这种观点的分化，让我很担心。
就像我过去写的所有文章那样，我尽量、尽量尝试展示事物的机遇与风险、好与坏、正与反（prosandcons）。我尽量精确地传达、描述我理解的，比特币的真实价值和现实意义。
大家好
我是RayDalio
这次，听我唠几嘴比特币吧
开始之前再说一遍，我不认为我是比特币/加密货币的专家，我也不认为我的观点足够可靠，可靠到能够完全被读者你所参考，并指导行动。
市场行船这么多年，我清楚地知道，一个投资者究竟得了解一个资产到什么程度，来形成在市场上可以支撑交易和投资的见解。所以我说明白一点，我是不会在当前的认知水平上，放钱投资比特币/加密货币的。
但既然这么多读者都来问我有关比特币的事情了，而且想让我给你解释清楚到底“我投比特币是投了个啥”，那就这样吧，我就写篇文章告诉你们，提前警告了啊。
我只有一个要求：读完了我的文章，别再去看那些满天飞的媒体信息了，好吧？！
直接说重点，我觉得比特币是个非常牛的创新。
能够创造一种全新的、原生于软件程序和电脑上的、持久运行了10年的、而且还在加速吸收新用户的，同时是一种货币，又是一种保值手段的金融工具，我觉得是个非常厉害的创举。
这个事啊，就像创造现有的基于债权的货币体系一样，就是魔法和炼金术——啥意思？从空气中变出一堆一堆又一堆的钱来。
比特币，就像创造了债权体系的14世纪美第奇家族，正在让它的创造者们和早期持有者们赚得盆满钵满，并且还有更高的潜力让更多投资者变得富有，而且还能不断颠覆现有的货币体系。
那些早期支持比特币（当然还有它的竞争者们，其他加密货币），并且不断把它的梦想变成现实——一种另类的、类似于黄金的保值资产的人们啊，你们做到了一件非常了不起的事情。
在这个债权不断激增，市场上的钱也急速增加的当今世界上，还真的没有多少黄金以外的、能够真正实现价值储存的资产；即便对这类资产的需求在不断增加（因为大家越发担心现有的货币体系会出大问题），这类新资产还是没有多少。
此外，除了对能够稳定保值的资产的需求的不断增加（尽管供给很少），还有不断增长的，对于能够被私人储存的资产的需求。为什么？因为没有太多像黄金一样的能够被保密储存的保值资产，而且由于它们的市场规模太小，比特币和其他加密货币在其中能够吃掉增量需求。
在我看来，比特币已经正式从一个高度投机性的概念，变成了一个将会存在很久、并且还能保存一定价值的资产。
如果比特币这么好的话，那问题是什么呢？
我的问题是它的实际用途，以及对于比特币的市场需求。既然比特币的挖矿量是已知的，要估算它的价格，就得估算它的需求。接下来，我会讲一堆我认为目前没有得到让我满意答案的风险点（这会影响需求和价格），希望你们能听我絮叨完。
我具体说明一下我所说的供应是什么意思。尽管比特币的供应受到限制，但数字货币的供应并不是受限的，因为新的加密货币在不断产生，并将继续竞争，所以这些类似比特币的加密货币资产的竞争将会影响比特币本身和其他币的价格。
实际上，我认为在未来会有更好的加密货币取代比特币，因为这是万事万物的演进方式。即新的行事方式和新事物总是存在，并将始终取代旧的行事方式和旧事物。
由于比特币的“行事方式”是固定的，因此它将无法进化发展，我估计总会有一种更好的替代方法会在未来出现，并且超越比特币本身。我认为这是一种风险。
出于这些原因，“供应有限，所以价格会升高”的论点并不像看起来那样正确。
例如，如果黑莓手机供应有限，那么它们应该更加值钱，但它们不值钱的原因是黑莓被更先进的竞争对手所取代了。我现在还是想不太明白为啥大家不认为比特币会被更先进的竞争对手替代是一种风险，同时我欢迎大家来教育我，改正我的观点。
同时，对于比特币已经走过了10年，并且看起来还在茁壮成长的这一事实，我充满了敬佩。
我的敬佩不仅在这方面，而且在它的底层技术的完善运行上，比特币技术本身从未被黑客入侵过。尽管如此，我认为网络风险还是一个不可忽视的风险。因为如果你持有数字资产/赛博空间（digital/cyberasset）资产的话，你就知道网络攻击的矛是远远强于网络防御的盾的。
尤其是在未来，网络攻击只会更加专业，更加频繁，更加猛烈。
我们生活在一个很荒谬的年代，美国国防部都无法保护其系统免遭黑客攻击。在这个背景下，认为“数字资产无法被黑客攻击”的想法是天真且幼稚的，而且也是目前互联网化的所有金融资产的一大风险之一。当然，这也是黄金资产的优势之一（无法被黑客攻击）。
实际上，我认为我们将有很大的机会看到，现在以比特构成的金融系统（financialsystemwhichconsistsmostlyofdigits），比我们想象的更容易受到破坏或者网络勒索。
顺便说一下，这些事情（网络攻击）现在正在以越来越快的速度发生，并很有可能威胁到传统金融资产的价值。我指出这一点，就算警告过你了，你应该自己衡量这个风险。虽然我知道可以通过“冷存储”使比特币脱机储存，但我也明白这样做很困难，实际上很少有人这样做。
因此，总的来说我的理解是，由于比特币已实现数字化和网络化（digitalandconnected），因此无法保护持有者免受（能使我满意感到安全的程度）网络攻击。
抛砖引玉
像上文一样，我是在抛砖引玉
期待得到你的纠正
在债券收益率已经趋近于零的情况下，全球大多数央行都采取了货币贬值的行动，因此，寻找其他的财富储藏是合理的。比特币是目前加密货币中的佼佼者，占据加密数字资产领导地位，自年10月以来就升值了近%，每枚比特币超过4万美元，目前的价格稳定在3万美元左右。
比特币有一系列特有的的属性，比如有限的供应和全球可交换性，并且正在快速发展。但目前，我们并不认为它是大型机构投资者可行的财富储存地，这主要原于其高度的波动性、监管的不确定性和操作的限制。相反，我们认为它更像是购买潜在的“数字黄金”的期权——它的发展有无限的可能，其中一条路径是它成为一个真正的机构认可的替代性财富存储。
当我们审视比特币时，我们相信它具有一些我们认为作为财富储藏的必要品质。当然，比特币有其优点：与黄金类似，它不能通过中央银行的印刷来贬值，其总供应量也是有限的。此外，它很容易携带，可以在全球范围内交换，特别是对个人而言。它还具有提供多样化的潜力，尽管到目前为止，这更多还停留在理论阶段。
同时，比特币还面临着一些挑战，减缓了机构投资者更广泛采用步伐。我们要特别强调三个问题。
1．比特币仍然是一种极不稳定的资产，它的未来购买力仍然是一个基本的投机性命题。与黄金、房地产或避险货币等成熟的财富储藏相比，比特币在未来价值方面面临的波动范围更广。
2．比特币仍然面临着监管风险，并且缺乏任何基本的政府支持或深厚的历史，为未来的需求提供支撑。虽然加强监管可能会帮助比特币获得更广泛的机构接受，但也可能会引发一些现拥有比特币的富豪的抛售，因为他们更在乎自己的资产不被监督。
3．虽然已经有所改善，但目前的流动性水平仍然对桥水等大型传统机构及其客户持有比特币构成结构性挑战。
展望未来，我们有理由看好围绕比特币和加密货币的基础设施将继续发展、成熟。此外，我们所处的新模式，许多政府债券不再提供原有的的回报率或多样化特征，货币面临更大的贬值风险，这可能会加速推动替代性财富存储的发展。不过，在这一点上，我们希望在我们的前景中保持中立，因为有很多因素将塑造比特币的未来至少现在，我们没有绝对的信心做任何预测。
以下将从三个角度对比特币进行思考。
-比特币在加密货币中的地位以及推动比特币近期上涨的因素
-支持比特币成为财富的储藏地的属性
-对比特币未来的问题和挑战
全篇细节较多，对于那些只想知道重点的人，我们建议