年11月9日华凯易佰（）发布公告称安信证券研究中心焦娟王利慧、珠海坚果私募基金姚铁睿、上海玖鹏资管王平阳、华夏基金胡卫兵、中邮人寿保险朱战宇、太平资管赵洋赵峰、名禹资产刘宝军、深圳市唐融投资樊星、亿衍资产张东域、图灵资管赵梓峰、全国社会保障基金理事会黄潇洒于年11月8日调研我司。
具体内容如下：
问：您是如何看待跨境电商行业外部环境变化的？公司如何应对这种行业变化？
答：今年跨境电商行业的外部环境有所改善，最明显的就是全球海运费下调，对比去年同期，今年的海运费已下降60-80%左右，公司今年1-9月头程运费占销售净收入比重同比下降2%左右，直接给公司带来业绩提升。不利的变化也是存在的，比如海外的高通胀、消费疲软等。未来，在整个跨境电商行业外部环境持续暖的背景下，公司会精耕细作、降本增效,在保持泛品业务稳定经营的同时发展精品和综合服务平台业务，打造公司的第二增长曲线，努力实现业绩增长。公司今年三季度的业绩，无论是同比还是环比，均保持增长，在全球消费力下调的大背景下显得难能可贵。我们认为，中国制造业的红利不会消退，高性价比的中国商品仍然具备很强的生命力和竞争力，并且跨境电商行业的渗透率在不断提升，我们相信整个行业未来的发展仍具备很大空间。
问：公司未来的业绩和业务发展是如何规划的？
答：公司本次员工持股计划已获股东大会审议通过，并且在原定对赌业绩的基础上提高了考核指标（提高的部分可以覆盖相应的股份支付费用）易佰网络年扣非归母净利润不低于2.7亿元；-年扣非归母净利润累计不低于6亿元。未来，在整个跨境电商行业外部环境持续暖的背景下，公司会精耕细作、降本增效,在保持泛品业务的稳定经营的同时发展精品和综合服务平台业务，打造公司的第二增长曲线，努力实现业绩增长。
问：未来是否会有政策支持跨境电商出口行业？预计会有哪些政策变化？
答：近年来，国家一直很重视发展跨境电商行业，不断完善涉及跨境电商等新业态的各项政策，促进外贸新业态发展。跨境电商出口行业对于我国的就业和消化产能等方面均是有积极促进作用的。我们相信，未来政策方面一定会更加全面、完善，整个行业一定会正向发展，越来越好！
问：公司在管理方面通过哪些举措来支持子公司的发展？
答：公司从重组完成至今，内部经营和管理一直是比较顺畅和规范的。首先，公司已实施战略转型，对原有空间环境艺术设计业务进行了主动调整收缩，跨境电商业务已成为主营业务。其次，上市公司目前的主要股东、董事会和管理层在发展战略方面高度统一，会倾尽全部资源和力量支持跨境电商出口业务的发展，聚焦主营，努力提升业绩。最后，公司本次的员工持股计划均为当前在易佰网络任职或是对易佰网络的经营管理有直接贡献的员工，也体现了公司对易佰员工和业务发展的高度重视。
问：年，行业中大量卖家业绩波动明显，今年整个行业现状如何？竞争是否加剧？
答：从自身的经营感受来说，我认为行业最火爆的是年，全球疫情爆发，大量资本和卖家介入跨境电商行业，整个行业处于过热状态。年下半年，行业突发大调整，面对海外疫情红利消退、亚马逊封号事件、欧洲VT等事件，卖家开始恐慌清仓，产品打折销售，整个行业的利润都下降明显。到今年上半年，疫情红利不复存在，行业基本调整到位，行业中的卖家也经历了洗牌调整，坚持下来都是经受住了考验、具备核心竞争力的卖家。在此过程中，易佰也展示了自身韧性，业绩保持稳定并且打造了第二增长曲线。相信未来在行业环境持续改善的情况下，公司也会更好地完成目标业绩。
问：请公司的产品是采用贴牌模式吗？泛品和精品的供应链有何区别？
答：公司的泛品业务品牌属性较弱，精品业务销售的产品均为自有品牌产品，目前公司在打造品牌矩阵。精品和泛品是完全不同的运营团队，也有不同的供应链。精品是通过市场调研，分析消费需求和产品热销周期来确定新品种类，再去市场上匹配产品供应商或根据要求开发设计新的产品。
问：去年亚马逊的封号事件，公司是否受到了影响？
答：亚马逊的封号事件主要是针对刷单与刷评违规卖家，触及亚马逊底线。公司属泛品类跨境出口电商企业，SKU数量众多，不重点发展自有品牌，客单价较低，通过刷单方式提升收入规模和商品排名不具有必要性，也不具备经济效益和可持续性。公司具备长期合规经营意识，重视经营质量，并没有受到封号潮的影响，未来也会继续坚持规范化运营，规避这方面的风险。
问：公司产品的推广模式是什么？销售费用未来是否会下调或者公司的产品竞争力会高？
答：公司一直以来采取站内推广模式，即在销售产品的第三方平台上进行广告投放，希望用最小的投入实现收入最大化。公司的自研系统——“易佰云”具备智能调价、智能刊登、智能广告、智能备货四大核心功能，可以保证公司产品在同行中具备竞争优势，公司专门从事系统设计开发和数据算法研究的技术研发团队共人，占公司总人数的10%，主要职能是开发和研究核心算法，依托“易佰云”智能化企业管理平台，为管理层的经营决策提供以大数据和算法为支撑的指导意见，综上，不管是销售费用、还是产品竞争力，未来都存在提升和优化的空间。
问：预计明年精品和综合服务平台两个新业务发展如何？
答：精品业务是公司加强跨境电商品牌化运作的新尝试，通过消费市场研究及品牌创新，创建高溢价的自有商品品牌，是中长期发展的重要着力点和利润增长点。综合服务平台——“亿迈”是公司依托自身在泛品类业务中长期沉淀的供应链资源和信息系统禀赋，为卖家提供全方位的跨境业务解决方案，提供长链条供应链服务、优质全球物流服务、全流程数据化运营管理、一站式跨境服务培训等。这两块业务今年已经开始陆续贡献利润，且营收增速较快，相信明年可以成为公司的第二增长曲线。
问：产品毛利率对比变动较大，是什么原因？
答：因会计准则调整，公司自年1月1日起将为履行客户销售合同而发生的运输成本“尾程运费”从“销售费用”重分类至“营业成本”，而此前年度计入销售费用，导致年度与此前年度跨境出口电商业务的毛利率计算口径不同。尾程费用统计口径问题，实际上公司整体毛利率水平比较稳定。
问：目前公司的产品销售地以欧洲为主，未来是否会调整？
答：公司目前的销售地以欧美这类发达国家为主，这些国家客群的消费能力相对较强。公司目前的销售区域分布是比较合理的，单个国家占比均在20%及以下，同时，我们也在开辟新的市场，比如南美、东南亚、欧洲二线国家等，未来也会更加全面、均衡地提高销量。
问：目前独立站的发展和成长较快，公司的综合服务平台——亿迈是否会打造成独立站模式？
答：独立站的经营情况分化严重，公司之前有做过尝试，但因独立站流量不稳定、存货周转率较低、销量波动较大等原因，公司决定暂时不设立独立站。亿迈是为其他中小卖家提供全方位的跨境电商业务服务的平台，提高供应链服务、物流服务、数据化运营管理、一站式跨境服务培训等服务，与独立站概念不同。
华凯易佰（）主营业务：公司以控股子公司易佰网络为载体,依托中国优质供应链资源、以市场需求为导向,开展跨境出口电商业务,主要通过亚马逊、ebay、速卖通、Cdiscount、Wish等第三方平台,将汽车摩托车配件、工业及商业用品、家居园艺、健康美容、户外运动等品类的高性价比中国制造商品销售给境外终端消费者
华凯易佰三季报显示，公司主营收入30.59亿元，同比上升.23%；归母净利润1.44亿元，同比上升.11%；扣非净利润1.34亿元，同比上升.36%；其中年第三季度，公司单季度主营收入10.91亿元，同比上升10.07%；单季度归母净利润.44万元，同比上升.73%；单季度扣非净利润.54万元，同比上升.54%；负债率23.69%，投资收益-.19万元，财务费用.9万元，毛利率38.28%。
该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家；过去90天内机构目标均价为18.2。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，华凯易佰（）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力较差，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点