最近，多家知名企业宣布了他们在加密市场的布局。
其中VISA公开他们在CryptoPunk的投入，未来计划买入更多的NFT；另一边美图二季度财报显示，账面加密投资损失高达1亿元人民币，主要由比特币价格的跌价导致；就在今天推特也宣布开始推出基于比特币的支付功能，包括对闪电网络的支持等。
随着越来越多巨头入局加密市场，新一轮的全球资产结构的调整潮将会掀起，机遇和风险并存。还有哪些企业加入了这场新型资产的「罗马斗兽场」，又是怎么布局的，背后隐藏着什么样的逻辑？本文对此做了一些梳理。
不堪固收的低回报率，主动配置高风险资产
回报率是上市公司最重要的指标之一，很多部署都是围绕利润最大化的目标。所以，即使他们入局加密资产市场有再多的理由，背后的动机想必都是优化财务表现。
近两年来，美元表现是公认的疲软，加上市场低利率低迷，10年国债和固收类产品回报率都太低，很多美股企业为了提升现金的收益率，都谨慎地配置一定比例的比特币。
VISA
VISA的主营业务是支付结算清算，但在加密市场的活动越来越活跃，不久前在CryptoPunk买入了编号为的NFT，成本大约15万美元。
因为作为一家上市企业，它的经营是不能随意偏离主业的，另外必须符合监管的要求，高风险投资的比例必须控制在较低的水平，所以15万美元对比VISA的对外交易型投资规模，只占不到千分之一。
不过，目前NFT艺术品市场依旧活跃，具有并不低的资产溢价空间。
MicroStrategy
MicroStrategy从年8月开始陆续购入比特币，截止年3月，累计投入近22.11亿美元，平均每枚比特币成本价仅为美元。为了实施他们的比特币收购计划，几乎是Allin了。
另外还专门发行了16.5亿美元的优先级可转换债，每年要偿付的可转债利息大约万，压力还是不小的。
美图
和MicroStrategy类似，美图在投资加密货币的规模上，也是近乎豪赌。截止到年中期财报的发布日，美图账面持有的比特币和以太坊，价值分别是万美元和万美元。
实际上，美图持有的加密资产的总量，已经相当于他们去年的营收总额。
美图显然也没有抓对买入时机，上半年已经确认了BTC减值了1.亿人民币。虽然ETH增值了万人民币，但根据会计准则，还不能确认为收益。不过，上市公司配置比特币必须分外小心，不仅要有策略，而且要量力而行。
首先，不能被认为偏离主业。前面提到的，MicroStrategy因为BTC计划，被花旗银行下调为「建议出售」，理由是「过分