有色金属:基本金属继续调整 关注小金属走势
，河南省已提高铝冶炼企业电价0.025分/千瓦，这将导致成本上升358元/吨，若电力供给缺口达到20%-25%时，河南还将削减对冶炼企业供电，届时这将迫使冶炼商停产，且河南省近日宣布将不再批准任何原铝项目，在未来3年内将不再新建产能，也不会扩大现有的产能。预计当电解铝边际成本达到14458元/吨且利润开始下降时，将迫使高成本冶炼商面临极高压力，我们认为这将导致边际生产关闭，会在一定程度上抑制铝价的下跌。
我们的看法：我们认为短期内欧元区债务危机的问题会对刚开始复苏的欧洲商品需求形成压力，基本金属市场还将震荡；从中期看，根据我们的宏观分析研究，三季度全球利率上升和银根紧缩的可能性较大，全球将进入更为普遍的过渡阶段，我们对全球的商品需求持谨慎乐观态度，因此认为价格修正不太可能持续较长时间，但全球需求及价格复苏的持续性还有待观察。从近期行业跟踪观察来看，我们认为部分贵金属和小金属个股可以关注，如受益于新材料领域需求、行业治理或防通胀作用的稀土、锂矿、钨和钽等金属，其或行业需求持续好转，或*策扶持，建议关注包钢稀土、西藏矿业、厦门钨业、辰州矿业和东方钽业等个股。