编者按：
当前世界正处于第四次工业革命和产业变革的新时期，新能源技术、信息技术、基因编辑、人工智能等产业蓄势待发，重大颠覆性创新不断涌现，如何看待光伏行业、新能源汽车行业、半导体行业、新消费行业、生物医药等行业的投资机会和投资逻辑，这些行业的风险又在哪里？
厘清上述问题，可以更好地帮助投资者洞见产业趋势，把握投资机会。基于此，证券时报特别推出《对话投资人》系列，联合知名投资机构大佬、行业专家就市场热门行业进行深入剖析。
第三期，我们继续邀请到基石资本合伙人杨胜君。杨胜君毕业于复旦大学和美国俄勒冈州立大学电子工程系，曾任职于锐迪科微电子，在半导体芯片行业有十多年行业经验。杨胜君曾经主导投资了商汤科技、豪威科技（韦尔股份）、格科微、第四范式、云从科技、屹唐半导体、好达电子、中航锂电、合肥长鑫存储等知名企业。
导读摘要：
年中兴、华为事件后，“卡脖子”成为了中国科技产业发展的关键词，首当其冲的是芯片半导体行业。中国资本市场以北方华创、中微公司、韦尔股份、兆易创新、中芯国际、华虹半导体等为代表的半导体公司被寄予国产替代、自主可控的厚望。过去两年，人工智能和新能源汽车产业爆发，芯片尤为紧缺，全球半导体行业迎来了高景气度，A股半导体上下游产业链公司狂飙突进，曾有公司涨幅一度达到10倍，一级市场的半导体公司也变得炙手可热。
目前半导体产业的投资可谓是走到了新阶段。在这个阶段，如何看待目前半导体产业的投资机遇，国产替代能否成行？
01PE投资超10倍收益的机会越来越多证券时报记者：近期，深圳市国资委、发改委等联合发布《深圳市培育发展半导体与集成电路产业集群行动计划（-年）》提出（下称《计划》），提出到年，产业营收突破亿元，进一步提升产业链国产化水平。您一直强调投资国内目前比较紧缺、卡脖子的技术领域，深圳又是基石的总部所在地，可否谈谈您怎么看待这份计划？
杨胜君：深圳的半导体行业在国内公认起点很高，因为有华为。华为海思在过去几年是国内最顶级的半导体公司，不管是从技术能力，还是从业务规模来看，在国内都远远领先于同行。但现在因为种种外部因素，华为海思显得不那么突出了，深圳的半导体产业在近年来的发展过程中，也遇到了一些问题。
半导体产业是人类现代工业体系的集大成者，半导体产业的链条特别长，各个产业环节的技术门槛都特别高，产业要发展需要大量的高端人才。过去几年，深圳在发展半导体产业方面，主要存在两方面的问题：一是产业链条不够全，二是高端人才不够多。这样就比较难以形成集聚的产业链。
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对深圳来说，要建立全面的半导体产业链需要补足几个重要的产业节点，其中关键的一点，就是要引入核心头部企业或者行业大牛，要吸引到类似中芯国际、台积电这样的企业来深圳落地，或者像张忠谋这样的企业家来深圳发展。就像中芯国际去了上海，吸引了一批上下游的企业在上海周边聚集；台积电到南京建厂，南京的芯片产业链也得到了快速的发展。
吸引半导体高端制造企业是其中重要一环，比如说晶圆制造厂。晶圆制造厂是重资产投入的行业，投入的资金数以百亿、千亿计，很大程度上需要地方政府来统筹考虑和发力推动，但是能够带动整个半导体产业生态的整体发展和聚集效应。
此外，深圳也缺乏北京、上海、成都、南京等的大量顶级工科大学和科研院所，半导体人才的培养基础缺乏，也急需解决，比如可以引进半导体领域实力较强的高校或院所来深圳落地。
证券时报记者：基石从什么时候开始投资半导体芯片？当时为什么会切入这个投资领域？
杨胜君：我们从年就开始投资半导体芯片。为什么从那个时候开始？一方面和我们当时对产业发展趋势的判断有关，另一方面也与当时出现的中概股私有化浪潮有关。
大概在年前后，苹果来中国已经差不多十年了，在国内复制了大量的苹果产业链公司，中国的整个电子产业取得了巨大的进步，基石资本在当时已经投资了多家苹果产业链的巨头，因此我们对整体的电子产业链比较熟悉。当时国内苹果产业链上的很多公司做得非常出色，有些企业已经成为这个领域里面全球最大的供应商，但是进入芯片环节的企业还是很少，而芯片是上游供应链的核心环节。因此，我们判断，接下来芯片会是国内苹果产业链发展的重点，所以我们就开始寻找上游芯片环节的投资机会。
另一方面，基石资本的创始团队出身于券商投行背景，对资本市场的交易性机会始终保持