□本报记者李岚君
近日，湘财基金金融工程团队负责人包佳敏在接受中国证券报记者采访时表示，“投资就像打德州扑克，既要掌握计算的技术，也要懂得博弈的艺术。可以计算的那部分被称为技术，无法计算的那部分就是艺术。”他认为，量化辅助的核心目标就是最大限度获得那些可以计算的部分，有效提升主动投研的确定性。
量化工具辅助主动投研
包佳敏历任外资银行产品经理、上海期货交易所会员部经理助理、太平养老保险量化分析师，在量化分析、投资策略、风险管理、金融工程等领域拥有丰富的从业经验。
“主动量化投研体系是主动投资研究与量化数量分析二者高效、深度结合的产物。”包佳敏在参与搭建主动投研体系的过程中，主要负责研发投资交易模型并进行业绩归因分析。利用量化金融工程体系，通过持续深入的多维度视角，挖掘证券市场中价格和数量之间的统计关系，并归纳逻辑关系，有效提升投研过程中技术部分的确定性。
在他看来，证券市场中的价格、成交量等变化，如同一片树叶在水里做无规则的布朗运动，如果能精确知道水下暗涌的流向，那么对树叶后续运动方向的大致判断，就不会出现大的偏差。
他的工作重心之一在于投资模型的研发，主要涉及宏观大类资产配置、中观行业板块轮动以及多因子择股等方面。
“市场始终会出现类似自然界四季的交替变化，需要有针对性地选择差异化的策略和模型，在不同时点明确所偏好的资产类别。”包佳敏据此形成长期的战略资产配置方案。
A股市场中的热点持续性较弱，只有极少数行业能够长时间维持强势。结构性行情已成为市场的主基调，踩准板块和行业轮动的节奏，不仅可以控制回撤风险，还能够获得丰厚收益。
“板块轮动本质是针对各板块相关业绩变化趋势的预期，要重点