?对冲基金适合于孤独者和逆向思维者，适合于拥有雄心壮志、在现有的金融机构找不到合适位置的人
?承认市场有效的局限性对对冲基金有着深远的影响。在那以前，学术界认定对冲基金会无所作为；但在那以后，学术界争先恐后地投资对冲基金。如果市场并非有效，那就有钱可赚，金融教授们想不出任何他们不能成为获利者之一的理由。
?市场越有效，就会有越多的资金流向最高效的公司；价格波动越小，产生金融泡沫的风险就越小，急剧的调整也就越少。通过全力消除市场的行为缺陷，对冲基金对经济学家们所谓的“大稳健”做出了贡献
?杠杆效应使得大额交易成为可能，因此使得价格更有效、更稳定；但是，杠杆效应也使得对冲基金在面对冲击时变得脆弱。如果变动对交易不利，不多的资本缓冲会被飞快地用尽，从而迫使它们大量卖出，价格变得更不稳定。
?理想的情况是个矛盾体，在保护自由市场的时候尽量保守，在保证民众福利的时候尽量激进
?成功的市场预测无法持续，预测趋势的每个过程都可能破坏它
?投资的艺术不仅仅是将收益最大化，而是将风险调整收益最大化
?投资者所承担的风险大小不仅取决于他所拥有的股票，还取决于股票之间的相关性
?每个伟大的投资者的优势都是注定要消失的，这只是早晚的问题
?投资有着光明前景的公司是一回事，过度投资以至于将持续的、快速的增长推及到不可预见的将来是另一回事。
?所有新的市场首先都是低效的，这种效率对最早顺应市场的人来说则意味着利润
?自动交易系统最大的优点就是风险控制从一开始就必须编入计算机程序，那样也就没有过度自信的交易员突破其限定的危险
?如果基本面给了坏消息，但图表显示市场将持续上升，这就意味着投资者已经消除了下跌的可能——没有什么会改变这个趋势，市场只可能向上
?商品公司的交易员发现，人们并不是简单地对市场进行前瞻性判断，他们会对近来的经历做出反应。例如，亏损可能会导致急于抛售，而盈利可能掀起购买狂潮。这种认识导致了对拥堵点的理解，就是使图表上的市场价格上涨或下跌前的窄幅波动的地方。当一种商品价格突破其一贯的价格区间，押错*注的投资者就会出现大幅亏损，因为恐慌，他们将匆匆平仓，使价格更加远离之前的价格区间
?投资者的心理可以在货币市场创造如在商品市场中一样的趋势
?人类是无法知道真理的，他们能做的最多就是通过不断的实验和错误来摸索、接近真理
?索罗斯坚持认为，诀窍就是不注重收入的预期，也不注重改变投资者预期的心理，而是注重两者之间的相互作用，预测其中一个带动另一个向前，直到这个信托基金被彻底高估，崩溃将不可避免。
?索罗斯的座右铭是：“先投资，后调查。”
?如果投机者是决定汇率水平的真正力量，那就意味着货币永远会表现出先繁荣后萧条的过程
?他研究了崩盘的历史，发现了一个规律：市场急剧下跌之后往往会有两天的猛涨，但随后市场将再度陷入低谷
?对冲基金的弱点：基金规模越大，它就越难退出市场，也难以做到此过程中不影响价格，不损害自己的利益
?如果投资者可以基于心理的原因非理性地购买和出售，他们也会基于体制性的原因非理性地购买和出售，有时则是心理和体制因素的综合
?市场可以脱离其基本价值，因为投机者缺乏挑战共识的实力，而这种趋势能持续到远远超出一个理性的点。
?如果你了解市场上的其他玩家，你就可以找出那些非常吸引人的风险回报比的交易
?如果市场主要由追求最大利润的理性投资者控制，那么效率有可能会占上风；但如果市场由其他人驱动，那就没有理由期望有效定价。
?当市场出现恐慌时，流动性溢价可能会增加：怯懦的投资者希望自己能迅速卖出债券，他们愿意为此付出代价
?资本的目的是作为对损失的缓冲，因此决定基金的资本是否充足的是潜在损失的大小
?当市场价格不再具有指南作用时，你得根据一个资产所能产生的现金流量来决定购买该资产的投入。
?在普通的具有流动性的市场，价格通常有效，预测它们是困难的。相比之下，在流动性不充分的市场会有大量的便宜货——但是因为错误所付出的代价可能也会非常惨重。
?对于流动性不充分的资产的买家来说，最大的危险是在危机中这些资产崩溃的幅度会最大
?瓦德瓦尼的模型通过给每个交易确定一个“Z分数”来解决这个问题：赢的把握越大，赢得*局可能带来的回报越高，系统在这个头寸上下的注就会越多。
富可敌国
[美]塞巴斯蒂安·马拉比（SebastianMallaby）北京联合出版公司年出版MOREMONEYTHANGOD
再极致的总结，都会有喜好、偏差、偏见、歧义，因为每个人对文字的理解不同，不要迷在所知障中。请有时间的读者，看原作！以原作为主??版权归原作者所有??谢谢??感恩??宇宙爱你
九吉吉祥
让我们一起爱裂苍穹??
助力全宇宙中国人心灵成长??
??宇宙爱你??宇宙愿您富贵一生??圆融圆满??
??谢谢你??我爱你??感恩你??