#读书笔记#读《投资最重要的事》作者霍华德.马克斯
霍华德.马克斯读《投资最重要的事》作者霍华德.马克斯
霍华德.马克斯本科就读于宾夕法尼亚大学沃顿商学院，研究生读的是芝加哥大学，他也是位特许金融分析师，作为世界顶尖的价值投资者，20世纪80年代初开始写投资备忘录记忆，并寄给他的投资人，他的备忘录，深受华尔街和他朋友巴菲特的推崇。沃伦·巴菲特就这样评价《投资最重要的事》：“我会第一时间打开并阅读的邮件就是来自霍华德·马克斯的备忘录。我总能从中学到不少的东西，他的书籍更是如此。”而且他说自己读了两遍这本书。
本书截取了投资备忘录中的精华内容，将作者几十年来的投资理念和亲身经历，娓娓道来，告诉每位投资者如何取得超越市场平均水平的投资业绩，这种超越市场平均水平所必须有与众不同的思维，被称作第二城市思维。
图片来自网络，若有侵权联系删除身处零和游戏的资本市场，如何成为不被割韭菜的那一个
很多人都一致认为股票市场是零和市场，甚至是负和市场，是因为对于企业的融资功能来说股价并不一定能够准确的反映企业的实际价值，而只是反映了交易者对基本经济形势做了研究，琢磨了对手方的心理，研判了市场情绪，然后有步骤有计划的投入资金去进行交易，正是因为人们认为股票市场本身并不创造利润，一个交易者赚钱就意味着另外一个交易者亏钱，钱是从一个口袋到了另外一个口袋，不是你割别人的韭菜，就是被别人割韭菜，在这样背景下，如何成为不被割韭菜的那一个？
霍华德.马克斯的建议是：在这些激烈竞争的环境中，是先人一步花费更多的时间，付出更多的汗水，拥有更好的耐力和更加敏锐的思维，同时要具备非凡洞察力、直觉、价值观念和心理意识，霍华德把这些能力称作“第二层次思维”
以上描述的第二思维层次比较抽象，什么是第二层思维？我的理解就是逆向思维，与众不同的思维，客观冷静独立的思维，敢于站在整个市场对立面的思维。
图片来自网络，若有侵权联系删除相对于第二层次思维的是第一层次思维，第一层次思维是大众思维，人人都能做得到的。
第一层次思维和二层次思维的差异书中是这样举例的：
第一层次思维说：“这是一家好公司，让我们买进股票吧。”
第二层次思维说：“这是一家好公司，但是人人都认为它是一家好公司，因此它不是一家好公司。股票的估价和定价都过高，让我们卖出股票吧。”
第一层次思维说：“公司会出现增长低迷、通货膨胀加重的前景让我们抛掉股票吧。”
第二层次思维说：“公司前景糟糕透顶，但是所有人都在恐慌中抛售股票。买进。”
第一层次思维说：“这家公司的利润会下跌，卖出。”
第二层次思维说：“这家公司的利润下跌得会比人们预期的少，会有意想不到的惊喜而拉升股票。买进。”
马克斯说：第一层次思维者彼此之间对相同事件有着相同的看法，通常也会得出同样的结论。从定义上来讲，这是不可能取得优异结果的。所有投资者都能战胜市场是不可能的，因为他们本身就是市场。在投资的零和世界中参与竞争之前，我们先问问自己是否具有处于领先地位的充分理由（拥有第二层次思维能力）。要想取得超过一般投资者的成绩，你必须有比群体共识更加深入的思考。和大众一样的思考，得到和大众一样的结果。著名投资家塞思·卡拉曼说：战胜市场很重要，但控制风险同样重要。你追求的是相对收益还是绝对收益？你的股票下跌45％而市场下跌50％就叫作“战胜市场表现”，但对我们中的大多数人来说，这将是多么惨淡的胜利。
身处零和游戏的资本市场，如何成为不被割韭菜的那一个，我的总结是：逆向思考，逆向操作，在股市上涨时大家追涨杀跌，普通大众纷纷进入股市，这时我们需要提高警惕，可能就是风险来临之时，当股市普跌，大家谈股色变，也许暗含着机遇。
股市有风险，投资需谨慎！
投资艺术有一个特点不为大众所知。门外汉只需些许努力与能力，便可以取得令人尊敬（即使并不可观）的结果。但是，如果想在这个容易获取的标准上更进一步，则需要更多的实践和智慧。本杰明·格雷厄姆《聪明的投资者》