白癜风养生 http://www.yushiels.com/m/“鼠疫不会卷土重来，因为它已经可以轻易被抗生素治愈，同样的，在发达国家中霍乱也几乎不可能大规模流行。但是，某种之前不存在的病毒有可能会席卷全球，我们也要为此做好心理准备。”
这段话摘自一本写于疫情暴发之前的书——《极端不确定性》。
英国央行前行长默文·金曾成功带领英国走出年金融危机，他总结其中的经验，携手牛津大学赛德商学院首任院长约翰·凯，著成了《极端不确定性》。
《极端不确定性》作者：默文·金
在这样一个急剧变革，充满“不可预测的未来”，每天都有可能会“见证历史”的时代，这本书应景地为应对新冠肺炎疫情和复杂的国际局势的决策者、身处这个时代的每个人提供了新视角和建议。
01
为什么会发生金融危机？人们曾经以为，市场上不断更新的金融工具是为了确保最有能力承担风险的人承担危机，但这个叙事已经过时。全球金融危机继续演进，我们需要意识到，市场并没有让最有能力承担风险的人承担风险，不了解风险的人才是风险的承担者。实际上，年全球金融危机以来，宏观经济学就一直处于反思和争论中。其中一个争论的核心问题就是——为什么会发生经济危机？经济学家号称“科学”的经济政策为什么没有让我们避免经济危机的出现？
默文·金和约翰·凯从“极端不确定性”的视角给出了自己的解释。他们认为，正是因为一整代宏观经济学家都忽视了极端不确定性的重要性，在分析全球金融危机时，现代宏观经济模型才基本不起作用。在全球金融危机中，主流经济学模型被证明缺乏实用性，人们看清了最优化模型的缺陷。极端不确定性无处不在的特质，正是该方法失败的根源。面对这样的质疑，许多经济学家常挂在嘴边的一句话是“要用模型打败模型”。而恰恰相反，他们认为需要用事实和观察打败模型，反对的滥用模型和数字。很少有模型是对现实世界的真实描述。这就是自然科学领域与商业和金融领域的巨大差异。人类可以用模型将火箭送到水星，因为我们知道万有引力定律是如何工作的，它不会随着时间的推移而改变，也不会因为你对它的看法改变而改变。而在商业和金融领域，我们并不能确切地知道这个世界是如何运转的，情况一直在变化，经济的行为当然取决于我们对它的看法。我们的期望，才是驱动经济的根本。有些不确定因素是可以解决的，比如保险业的精算表和赌徒的轮盘都是用概率论的工具。然而，生活中的大多数情况都涉及到更深层次的不确定性，一种根本的不确定性，历史数据无法为未来的结果提供有用的指导。所以，这就是为什么当专家宣称自己掌握了某些不可能掌握的信息时，人们自然就会抱怨，说他们“建议专家不要建议”。
02
波动性是投资者的朋友
本杰明·格雷厄姆是第一位受人敬仰的投资大师，也是世界上最受人敬仰的投资大师，同时，他还是沃伦·巴菲特的导师。
在约一个世纪前，他阐明了这样一个观点：对聪明的投资者来说，股价的随机性是一件好事，而并非一件坏事。
巴菲特对于股票有一个著名的“棒球比喻”：棒球投手向你投来了47美元的“通用汽车”！又投来了39美元的“美国钢铁”！没有人要求你挥棒击球。他还强调，你不必永远都在挥棒击球。
这个比喻预设投资者拥有识别股价高估或低估的能力，这也是一种格雷厄姆和巴菲特所拥有的过人能力。
与此同时，格雷厄姆也非常认可美元价格平均计算法的好处，他认为即使投资者对股票估价的原则和公司的基本面一无所知，没有清晰的投资意图，不了解投资策略，不了解企业行为，他们也只需定期将一定数量的钱投资于市场，就可以受益。
因为投资者会自然而然地在价低时多买，在价高时少买。
这种看待市场波动的方法，恰恰与过去半个世纪以来主导金融理论的传统观点相反。
传统观点认为，风险和波动是等同的，人们应尽量避免投资价格波动大的证券。用巴菲特的话来说，波动性几乎被普遍当作衡量风险的指标。虽然这种教学法层面的预设使教学变得容易，但它是完全错误的。
从字面上看，有效市场假说意味着沃伦·巴菲特和吉姆·西蒙斯的投资成功是不可能实现的。弗兰克·奈特认识到，极端不确定性会带来赢利机会，这些人积累的巨额财富证明了他的正确性。
有效市场假说很有启发意义，是一个不可或缺的模型，但它不是真的。
作为历史上最成功的投资者，巴菲特深知这一点。他描述了有效市场假说的支持者：有些人正确地观察到了，市场经常是有效的，但这些人错误地以为，市场一直是有效的。这两个命题就像一个白天一个黑夜，差得很远。
对巴菲特来说，这个差异价值亿美元，也就是说，巴菲特利用奈特对极端不确定性和冒险精神之间关系的深刻认识进行投资，所获得的回报是亿美元。
03
个体如何面对极端不确定性？
人们总是努力在极端不确定性中寻找理性。但由于现实生活中的活动具有复杂性，想要评估所有可能的结果再从中选择最优项是不可能的。基于此，经济学家赫伯特·西蒙提出了“有限理性”的概念。要想在极端不确定性中追求最优选择，就必须将人对真实世界的假设简单化。对于有经验的决策者来说，决策的重点在于如何评估当下情形、回忆类似经验，而不在于比较不同的选择。他们评估决策合理与否的方法，是看行为具体如何实施，而不是依靠形势分析和比较。人类是群居动物，沟通在决策过程中扮演了重要的角色。我们依靠对事情的叙事形成自己的看法。无论是在商界、政界还是在日常生活中，有才干的领导在面临个人和集体抉择时，都会与他人交流听取意见。人类是唯一能够制造精密复杂艺术品的物种，而且只有成功构建起信任、合作和协调的网络才能获取成功。富有创造力的个人利用集体智慧，在与他人的交流中磨练自己的想法。不确定性并不吓人，反而是不可或缺的。在政治和商业中，不确定性是激发机会和创造力的根源。在艺术领域，不确定性也是不可或缺的灵感来源。所以，在规避风险的同时，拥抱不确定性吧！
本文部分内容整理采编自《极端不确定性》
及Medium对作者默文·金和约翰·凯的采访
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